Съветници на Путин разкриват как САЩ използват стабилни монети и злата за обезценяване на дългове от 37 трилиона долара

На Източния икономически форум, проведен във Владивосток, Антон Кобяков, съветник на руския президент Владимир Путин, представи аргументи, обвиняващи Съединените щати в използване на криптовалути и златни резерви за обезценяване на федералните си дългови задължения.

Според Кобяков правителството на САЩ обмисля прехвърлянето на части от своя издаден дълг от 37,43 трилиона долара в стабилкойни, обезпечени с долари, като по този начин намалява стойността на дълга чрез пазарни механизми, които подкопават доверието в покупателната сила на долара.

Съветникът предложи паралели с исторически епизоди, сравнявайки стратегията с финансови маневри от 1930-те и 1970-те години, когато алтернативна валута и резерви от суровини са използвани за коригиране на национални фискални позиции.

В изказването си Кобяков спомена Закона за насочване и установяване на национална иновация за американски стабилкойни, подписан през юли, като предположи, че интеграцията на рамки за стабилкойни може да улесни системно управление на дълга без изричното одобрение на Конгреса.

Той също отбеляза инициативи като Закона за Биткойн на сенатор Лумис, който подкрепя правителственото придобиване на един милион биткойн токени, подчертавайки как дигиталните активи могат да служат като инструмент за погасяване на дълг или замяна на обезпечение.

Критиците подчертават, че механизмът няма ясна теоретична основа, тъй като емитирането на стабилкойни все още би изисквало обезпечение с американски държавни ценни книжа или злато, което поражда въпроси относно ефективността на действително обезценяване.

Опонентите твърдят, че преобразуването на дълг в токенизирани инструменти може да подкопае доминацията на долара, като насърчи международното приемане на стабилкойни и потенциално фрагментира глобалната финансова стабилност.

Поддръжници в американските политически среди твърдят, че внедряването на блокчейн технологии на пазара на суверенен дълг може да увеличи прозрачността и достъпността за инвеститорите чрез програмирани дългови ценни книжа.

Финансовите анализатори предупреждават, че всякакъв преход към токенизирани дългови структури трябва да разгледа регулаторните, технологичните и икономическите рискове, включително уязвимости в интелигентните договори и киберсигурността.

Освен това възникват геополитически последици, тъй като враждебни държави могат да възприемат токенизирания дълг като опит за заобикаляне на санкции или участие в тайни пазарни операции.

Наблюдатели на пазара следят тенденциите в растежа на стабилкойните, като отбелязват, че токените, обезпечени с щатски долари, вече представляват над 160 милиарда долара в обращение, движени от институционално приемане и протоколи за децентрализирани финанси.

Въпреки това, издателите на стабилкойни са под нарастващ регулаторен контрол, като агенциите предлагат капиталови изисквания, стандарти за съхранение и одиторски задължения за гарантиране на адекватността на резервите.

Фирмата за анализ"Чейналайзис" съобщи, че трансферите на стабилкойни са съставлявали 28% от постъпленията в хазната на САЩ през миналото тримесечие, което показва неформален канал за търсене на експозиция към суверенен дълг.

Междувременно златните резерви, държани от правителството на САЩ, са 261 милиона тройунции, оценени приблизително на 516 милиарда долара, представляващи традиционен магазин на стойност заедно с нарастващите дигитални активи.

Анализатори дебатират дали ребалансирането на резервите към микс от фиатен дълг, злато и токенизирани инструменти може да оптимизира възвръщаемостта с регулиран риск за суверенните портфейли.

В отговор на критиките, служители от Министерството на финансите на САЩ подчертават ангажимента си за стабилност на долара, като повториха, че всяка рамка за стабилкойни ще бъде подчинена на съществуващите механизми на паричната политика.

Персоналът на Международния валутен фонд също се включи, призовавайки за внимание и цялостна оценка на въздействието преди приемането на рамки за дигитални валути за управление на дълга.

Докато дебатът се развива, страните по света наблюдават отблизо събитията, обмисляйки собствени подходи за интегриране на дигитални активи в суверенното финансиране.

Дългосрочният резултат ще зависи от регулаторната яснота, пазарната инфраструктура и технологичната устойчивост, докато глобалните икономики навигират в развиващ се паричен пейзаж.