Търговията с деривати на криптовалутите достига 86 трилиона долари през 2025 г., Binance контролира почти 30%.

Пазарите на крипто деривати изпитаха безпрецедентен растеж през 2025 г., като общият обем на търговия се повиши до 86 трилиона долара, което е еквивалентно на среднодневен оборот от 265 милиарда долара. Тази година бележи засилено участие както от дребни инвеститори, така и от институционални участници, докато пазарните структури узряха и търговските стратегии станаха по-сложни. Годишният доклад на CoinGlass подчертава, че дериватите заемат значителна част от глобалната крипто активност, отразявайки увеличен ливъридж и диверсифицирани хеджиращи механизми.

Годишен обем нараства

Увеличението на обема на дериватите беше породено от разширяването на предлагането на фючърси и опции на водещи платформи. Общият открит интерес се колебаеше значително, достигайки дъно от 87 милиарда долара през координирана фаза на делевъриджиране през първото тримесечие, след което се повиши до рекордните 235,9 милиарда долара на 7 октомври 2025 г. Тези промени в открития интерес са пряко свързани с пазарни корекции, където участниците ребалансираха позициите си в отговор на макроикономически промени и еволюиращи регулаторни рамки.

Концентрация сред водещите борси

Binance се утвърди като доминираща сила, отчитайки годишен обем на деривати от 25,1 трлн долара, което е приблизително 29,3% от общия пазарен дял. OKX, Bybit и Bitget последваха като следващите най-големи платформи, всяка улавяща между 9% и 12% от пазарния обем. Тази концентрация подчертава критичната роля на ликвидитетните центрове в определянето на ценови ориентири и улесняването на големи блокови сделки. Увеличаването на дела на регулирани и институционално-клас продукти допринесе за по-дълбока пазарна дълбочина на платформи, спазващи регулациите.

Еволюция на пазара и динамика на риска

Както търговията с деривати ставаше по-сложна, експозицията към принудителни ликвидации и рискови каскади се усилваше. Годината регистрира приблизително 150 милиарда долара принудителни ликвидации, като най-значителните еднократни загуби се случиха през началото на октомври, когато над 19 милиарда долара бяха заличени за два дни. Дългите позиции понесоха най-големия удар от тази активност, представлявайки повече от 85% от ликвидираното.

Институционално въздействие и перспективи

Напредъкът през 2025 г. постави основи за още иновации през 2026 г., като институционалните участници все по-често използват фючърси, котирани на спот пазара, базисна търговия и продукти за волатилност, като например наскоро стартирания индекс CME BVX в реално време. Тези разработки обещават да намалят базисния риск и да подобрят възможностите за управление на риска. Регулаторите и борсите се очаква да усъвършенстват изискванията за марж и стандартите за прозрачност, осигурявайки, че деривативните пазари могат да поддържат растежа, като същевременно се предпазват от системни уязвимости.