Задълбочено сравнение на златото и биткойна спрямо широко измерване на паричното предлагане в САЩ (M2) подчертава различни модели на представяне. Златото, въпреки 38-процентното повишение от началото на годината, остава под пика си от 2011 г., когато се коригира за паричното предлагане, което отразява умерена реакция на скорошните инфлационни натиски. За разлика от него, биткойнът последователно достига нови исторически върхове спрямо M2 при всеки бичи цикъл, включително последния скок през септември, демонстрирайки способността си да изпреварва създаването на пари.
Историческите данни показват, че относителният връх на златото е през 1980 г., когато инфлацията и паричното разширяване стимулират търсенето на традиционни активи убежища. Оттогава коригирана стойност на златото постепенно намалява в условия на преход към цифрови активи и промени в политиките на централните банки. Представянето на биткойна отхвърля този модел, като проявява чувствителност към промени в монетарната политика, потоци към ETF-и и растящи разпределения в корпоративните каси. Неговият относителен връх спрямо M2 подчертава възникващата му роля като хедж и спекулативен инструмент за растеж в епоха на агресивно парично подпомагане.
Ключовите метрики показват, че доминацията на биткойна колебае заедно с растежа на паричното предлагане, сигнализирайки предпочитание на инвеститорите към програмируем, децентрализиран склад на стойност в сравнение с физическото злато. Това отклонение може да повлияе на стратегиите за разпределение на активите, като златото служи като хедж срещу продължителна инфлация, а биткойнът предлага асиметрично повишение в среда на ниска доходност. Докато централните банки навигират нормализацията на политиките, взаимодействието между традиционните и цифровите складове на стойност ще формира позициите за избягване на риск и поемане на риск в диверсифицираните портфейли.
Коментари (0)