L'última setmana del 2025 porta un allau gamma històrica, desencadenat per l'expiració del 26 de desembre de 23,7 mil milions de dòlars en opcions de Bitcoin a Deribit. Aquest esdeveniment segueix una expiració més petita de 128 milions de dòlars el 19 de desembre i representa gairebé la meitat de la influència de l'estructura total del mercat a través de la cobertura dels distribuïdors. En eliminar cobertures profundament fora de diners, l'allau gamma pot deslligar Bitcoin de l'interval de 85.000–90.000 dòlars, permetent que les lleis naturals d'oferta i demanda dictin la direcció del preu.
El gamma dels distribuïdors es refereix a l'activitat de cobertura que els creadores de mercat duen a terme per mantenir-se delta-neutres, implicant compres i vendes dinàmiques de Bitcoin per compensar l'exposició a les opcions. A mesura que grans blocs d'opcions desapareixen a l'expiració, aquestes cobertures es desfan en massa, podent provocar fluxos entrants o sortints ràpids. La Fase 1 va ser l'aperitiu — una lleugera allau el 19 de desembre — mentre que la Fase 2 el 26 de desembre és el plat principal, desencadenant la gamma del nivell màxim que pot alliberar el preu de Bitcoin de les limitacions mecàniques del rang.
L'anàlisi tècnica apunta cap a un omega crític: grups de suport al voltant de 85.000–88.000 dòlars que es van mantenir durant sessions festives de baixa liquiditat, un llindar de gir a 90.616 dòlars on el moment podria girar alcista, i un objectiu al voltant dels 118.000 dòlars basat en tendències històriques de llei de potència. Els comerciants haurien de preparar-se per moviments transitòris d'alta volatilitat a mesura que els llibres d'ordres responen a fluxos de cobertura invertits, amb caçadors de stops i compressions de posicions curtes possibles si es trenquen nivells clau de manera decisiva.
Tot i que la volatilitat provocada per l'expiració no garanteix canvis sostenuts de la tendència, ofereix tant escenaris de ruptura com de trencament dins de marcs temporals compactes. El seguiment de l'interès obert, els tipus de finançament i la sesga delta a nivell de mercat proporcionaran senyals primers de biaix direccional. Els patrons de recuperació de liquiditat després de l'expiració indicaran si les condicions de mercat tradicionals permeten la continuació de qualsevol moviment direccional resultant. L'allau gamma del 26 de desembre, per tant, és un possible catalitzador enmig del posicionament de final d'any i dels llibres d'ordres baixos durant les vacances, destacant la mecànica de derivats com a motor de la descoberta de preus.
Comentaris (0)