Bitcoins lluita per lobjectiu de preu de 50 000 dòlars mentre la Reserva Federal afegeix 13,5 mil milions de dòlars de liquiditat nocturna

Les operacions de liquiditat de la Reserva Federal van donar un impuls significatiu als actius de risc, ja que la retirada quantitativa va quedar en suspens amb una injecció repo de 13,5 mil milions de dòlars el 1 de desembre. Això va marcar la segona major ampliació de liquiditat nocturna des de l'inici de la crisi de la COVID-19, sinalitzant un gir en la postura de la política dels bancs centrals. Els participants del mercat van interpretar la mesura com una fi anticipada de la reducció del balanç per al 2025, provocant afluències cap a accions i actius digitals.

Bitcoin va liderar la resposta, rebotant cap a l'objectiu de preu de 50 000 dòlars mentre els optimistes macroeconòmics recuperaven la confiança. Les dades històriques indiquen que injeccions de repo d'aquesta magnitud s'han associat amb pujades sostingudes dels preus dels actius. Els analistes destaquen la correlació entre les ampliacions del balanç de la Fed i les valoracions de les criptomonedes, i remarquen que una major liquiditat en dòlars sovint es tradueix en una major assignació a actius d'alt risc.

Les taules de negociació van informar d'un augment dels spread bid-ask acompanyats de volums més alts a les principals borses de criptomonedes. Les mètriques de volatilitat implícita dels futurs de Bitcoin van pujar modestament, reflexant un optimisme prudent. Els mercats d'opcions van tenir en compte una estimació de volatilitat realitzada a 30 dies del 70%, més alta que les mínims recents, suggerint que els operadors preveuen oscil·lacions moderades de preu malgrat l'increment de liquiditat.

Els estratègies de mercat adverteixen que aquest impuls de liquiditat podria ser contrarestat per recortes de tipus previstes. Les dades de CME Group FedWatch indiquen una alta probabilitat d'una reducció de 25 punts bàsics en la reunió FOMC del 10 de desembre. Les dinàmiques del carry trade en JPY i la divergència de polítiques del Banc de Japó també van influir en les correlacions entre actius, amb fluxos de criptomonedes denominats en JPY observats en les sessions de negociació a Àsia.

Les mètriques de la cadena de blocs van mostrar una oferta de stablecoins que va créixer un 4% en 24 hores, impulsada per un augment de l’emissió de USD Tether i USDC. Les adreces actives a la xarxa de Bitcoin van créixer un 12%, reflectint una renovada implicació en la cadena. Les liquidacions en mercats de futurs perpetus van disminuir un 30%, indicant una major estabilitat del mercat després de la injecció.

Les perspectives estratègiques suggereixen que si Bitcoin es manté per sobre de 48 500 dòlars, el moment podria impulsar-lo cap al nivell de resistència de 52 000 dòlars. En canvi, fallar a mantenir els nivells actuals pot conduir a una consolidació prop de 45 000 dòlars. La cobertura institucional mitjançant spreads d'opcions i swaps de volatilitat podria augmentar a mesura que els mercats s'adaptin a les senyals de política en evolució.