Les criptomonedes Bitcoin i l’or ofereixen rendiments a llarg termini inigualables el 2025

Bitcoin va començar l’any amb expectatives contingudes, cotitzant en rangs estrets durant gran part del principi del 2025. Tanmateix, a data de l’8 d’agost, dades compilades per l’estrateg financer Charlie Bilello van revelar que la criptomoneda ha aconseguit un retorn del 25,2% fins ara enguany, només superat per l’avanç del 29,3% de l’or entre les principals classes d’actius. El rendiment de Bitcoin va marcar només la segona vegada que l’or i el bitcoin ocupen les dues primeres places en retorns anuals des que es van començar a registrar dades.

Les mètriques de rendiment a llarg termini dibuixen un panorama encara més impactant. Bitcoin ha aconseguit un retorn acumulat superior al 38.897.420% des del 2011, superant de llarg el 126% de retorn total que ha tingut l’or en el mateix període. Altres classes d’actius van quedar molt lluny: el Nasdaq 100 va oferir un retorn del 1101%, les accions de grans empreses nord-americanes un 559%, i les accions de petites i mitjanes empreses nord-americanes van registrar un 244% i un 316% respectivament. Les accions de mercats emergents van guanyar només un 57%, ressaltant l’amplitud del rendiment superior de bitcoin.

Els retorns anualitzats reafirmen encara més el domini del bitcoin. Des del 2011, la criptomoneda principal ha tingut una mitjana d’un guany anual del 141,7%, en comparació amb el 5,7% de l’or i els punts de referència de renda variable que van del 4,4% al 18,6%. Els càlculs ajustats per inflació reforcen la resiliència de l’actiu contra la devaluació monetària i la pujada dels preus de consum a través de múltiples cicles econòmics.

L’anàlisi tècnica i les mètriques en cadena ofereixen més informació sobre la trajectòria de bitcoin. Segons dades de CoinDesk Research, la volatilitat de bitcoin ha anat disminuint gradualment a mesura que augmentava la maduresa del mercat, amb una volatilitat diària que ha caigut des de pics per sobre del 10% als primers anys fins a voltant del 3% en els últims mesos. Els fonaments de la xarxa, incloent la taxa de hash i les adreces actives, han continuat enfortint-se, reflectint un creixement de la participació i la seguretat de la blockchain subjacent.

L’adopció institucional també ha contribuït a fluxos robustos. Els fons cotitzats en borsa (ETF) de bitcoin spot introduïts a principis del 2024 han ajudat a canalitzar més de 33.000 milions de dòlars al mercat durant el primer semestre del 2025. Les assignacions de tresoreria corporativa per part d’empreses públiques han afegit una demanda addicional, mentre que la recerca sobre monedes digitals de bancs centrals i el progrés regulador en les principals economies han reforçat la credibilitat.

Els observadors del mercat adverteixen que els objectius d’alça propers als 123.000 dòlars afronten resistències per la presa de beneficis i canvis en la macro dinàmica. Tanmateix, els partidaris assenyalen l’horari de subministrament fix i la taxa de emissió decreixent de bitcoin com a factors que probablement impulsaran el valor per escassetat a llarg termini. “L’escassetat digital i l’arquitectura descentralitzada de bitcoin el posicionen per sobrepassar les proteccions tradicionals amb el temps,” va assenyalar el conegut operador Peter Brandt, fent referència a gràfiques plurianuals del poder adquisitiu del dòlar.

Mirant cap al futur, els participants del mercat seguiran de prop els indicadors macroeconòmics, els desenvolupaments regulatoris i les propostes d’actualització de la xarxa, incloses propostes emergents per a millores de privadesa i solucions d’escala de capa 2. La capacitat de bitcoin per navegar aquestes variables mentre preserva els seus atributs fonamentals determinarà si pot mantenir el seu rendiment històric superior i ocupar un paper permanent en carteres diversificades.