Bitcoins tenen un 30% de probabilitat de caure per sota de 80 000 dòlars fins a finals de juny, segons les dades dopcions.

Les dades del mercat d'opcions, procedents dels intercanvis Derive.xyz i Deribit, revelen una clara inclinació cap a la protecció a la baixa, amb una probabilitat del 30% que Bitcoin (BTC) caigui per sota dels 80 000 dòlars abans del 26 de juny de 2026. Aquesta probabilitat sorgeix de la concentració de l'interès obert en contractes d'opcions put amb preus d'exercici entre 75 000 i 80 000 dòlars, indicant les expectatives dels comerciants d'una correcció sostinguda des dels nivells actuals. Una probabilitat concurrent del 19% de pujar per sobre dels 120 000 dòlars subratlla l'ample rang de resultats potencials ja preus al mercat.

Les setmanes següents a l'ascens breu de Bitcoin fins gairebé 95 000 dòlars a principis de 2026, la volatilitat implícita ha augmentat, reflectint una incertesa creixent al voltant de les polítiques macroeconòmiques i dels desenvolupaments geopolítics. Les amenaces tarifàries anunciades recentment pels Estats Units contra socis comercials clau europeus han desencadenat un sentiment de risc a la baixa entre les classes d'actius, impulsant la demanda de estratègies de cobertura protectores. Els comerciants han rotat capitals cap a spreads de puts de llarga durada, alhora que redueixen l'exposició a les calls properes al preu d'exercici.

Els patrons històrics suggereixen que un skew pronunciat d'opcions sovint precedeix correccions sostingudes del preu del 15%–25%. En cicles anteriors, períodes amb interès obert en puts elevat van coincidir amb descensos fins als mínims locals del mercat, ja que les posicions apalancades s'han desmuntat i les trucades de marge intensificaven la pressió de venda. Si Bitcoin trenca el suport clau al voltant dels 90 000 dòlars, els indicadors tècnics apunten a objectius prop de 80 000 dòlars i nivells de retrocés de Fibonacci de terminis més curts, reforçant la probabilitat a la baixa indicada pels mercats d'opcions.

Els participants del mercat estan monitoritzant mètriques en cadena per senyals de capitulació o acumulació per part de titulars a llarg termini. Les dades mostren que les adreces classificades com a inversors a llarg termini han augmentat el seu saldo mitjà durant les darreres retrocessions, suggerint algun interès d'adquisició a nivells per sota de 100 000 dòlars. No obstant això, la mètrica agregada de benefici no realitzat a través de totes les carteres BTC continua elevada, cosa que implica que una gran proporció dels titulars encara es troben en guany i poden buscar assegurar els beneficis davant de futures reversions de preu.

Els despatxos institucionals han observat una divergència entre els mercats spot i derivats, amb les spreads de base (basis spreads) en diverses plataformes de negociació que s'han estrejat davant l'augment de la cobertura mitjançant opcions. Aquesta reducció indica que els costos de finançament per a posicions llargues amb palanquejament s'han afluixat, cosa que podria reduir l'estímul per a llargues posicions però també redueix el cost de cobertures mitjançant estratègies de long-spot, short-futures. Els creadors de mercat segueixen equilibrant cobertures delta davant la demanda creixent de puts.

Els analistes adverteixen que, tot i que la volatilitat a curt termini és alta, els indicadors de tendència a llarg termini segueixen sent constructius, amb les mitjanes mòbils setmanals de Bitcoin encara apuntant cap a l'alt. Una ruptura sostinguda per sota de la mitjana mòbil de 100 setmanes al voltant de 85 000 dòlars podria desencadenar vendes algorítmiques i acumular un impuls a la baixa. En canvi, una recuperació decisiva per sobre de 100 000 dòlars pot moderar la inclinació bajista i tornar les distribucions de probabilitats cap a l'alça.

La skew implícita d'opcions, una mesura del cost relatiu de les puts respecte de les calls, ha arribat a nivells que no s'havien vist des de les correccions del mercat a principis de 2024. Tot i una adopció més ampla de derivats institucionals per part de gestors d'actius i empreses de negociació, el sentiment continua dividit, amb alguns optimistes sobre la continuitat de l'adopció de catalysts mentre d'altres preveuen un enduriment de la política monetària per part dels bancs centrals. La propera reunió de política de la Reserva Federal i les seves comunicacions posteriors probablement reverberaran pels mercats de derivats de criptomonedes.

En resum, l'estructura actual d'opcions reflecteix un mercat preparat per a possibles davalles, amb una probabilitat d'una de cada tres que Bitcoin caigui per sota de 80 000 dòlars cap a finals de juny. Els comerciants i inversors s'aconsella considerar estratègies de cobertura i monitorar de prop les mètriques en cadena per detectar signes d'un fons de mercat o d'una correcció addicional, ja que els esdeveniments macroeconòmics i canvis reguladors continuen modelant la dinàmica de preus.