La volatilitat implĂcita del Bitcoin ha experimentat un ressorgiment notable, rebotant des de nivells gairebĂ© mĂnims històrics fins a nivells que indiquen una major incertesa del mercat. L'ĂŤndex de Volatilitat Deribit per al bitcoin (DVOL) va pujar del rang baix de 26 fins a 37 dilluns, reflectint les expectatives dels comerciants d’excursions de preu mĂ©s grans. Històricament, aquests augments en la volatilitat implĂcita han precedit moviments direccional importants, ja que els participants recalibren les posicions de risc desprĂ©s de perĂodes de calma sostinguda.
Durant el cap de setmana, el bitcoin va pujar des d’aproximadament 116.000 $ fins a 122.000 $ als mercats spot, reforçant la narrativa d’un moment alcista renovat. Aquest moviment de preu va tenir lloc durant la pausa del mercat de futurs CME, contribuint a un buidatge entre el tancament del divendres anterior a 117.430 $ i l’obertura del dilluns a 119.000 $. L’augment sobtat de la volatilitat implĂcita suggereix que els creadors de mercat d’opcions i els especuladors direccionals ara valoren un rang mĂ©s ampli per als resultats potencials.
La volatilitat implĂcita serveix com una mesura prospectiva, indicant el nivell de prima d’opciĂł que els comerciants exigeixen per protegir-se contra oscil·lacions de preu. Una pujada de 26 a 37 en el DVOL implica que un moviment d’una desviaciĂł estĂ ndard per al bitcoin durant els pròxims 30 dies abasta un rang de dòlars mĂ©s ampli. En termes prĂ ctics, els participants del mercat anticipen fluctuacions que podrien acostar-se o superar els 8.000 $ en qualsevol direcciĂł des dels nivells actuals, assumint una distribuciĂł normal dels rendiments.
Dades d’interès obert corrobora aquesta història de volatilitat. L’interès obert total en futurs del bitcoin a les principals borses ha disminuït un 5% des del ral·li spot, ja que les posicions apalancades s’han desmuntat parcialment durant l’augment de preu. Mentrestant, les mètriques de biaix d’opcions han canviat, amb les rà tios put-call caient per sota de la neutralitat, indicant una preferència per la protecció a l’alça enmig del ral·li.
Els factors macro continue influencien la dinà mica de la volatilitat. La propera publicació de dades d’inflació als EUA i els discursos dels funcionaris de la Reserva Federal creen risc d’esdeveniment. Els comerciants poden ajustar les estratègies de cobertura i l’exposició apalancada anticipant possibles senyals dòvils o agressius. En casos anteriors, l’expansió de volatilitat al voltant de publicacions econòmiques ha produït ruptures i retrocessos bruscos, posant en relleu la rellevà ncia de la volatilitat impulssada per factors macroeconòmics.
En conclusiĂł, la recent pujada de la volatilitat implĂcita del bitcoin marca un punt d’inflexiĂł en el sentiment del mercat, allunyant-se dels perĂodes prolongats de moviment atenuat. Amb l’actiu a prop dels mĂ xims històrics previs i els esdeveniments macroeconòmics a l’horitzĂł, els participants haurien de preparar-se per a un entorn on les oscil·lacions de preu es facin mĂ©s pronunciades. Els marcs de gestiĂł de risc i les estratègies de dimensionament de posicions seran crucials per navegar la imminent “tempesta” de volatilitat que podria desplegar-se en les properes setmanes.
Comentaris (0)