Calmes abans de tempestes mentre es desperten les volatilitats de Bitcoin

Rebot de Volatilitat

La volatilitat implícita del Bitcoin ha augmentat de 33 a 37, recuperant-se notablement des dels mínims de diversos anys enregistrats la setmana passada. Aquest augment de la volatilitat indica que el període prolongat d’acció de preus moderada podria estar arribant a la fi, obrint potencialment el camí per a oscil·lacions significatives del mercat a curt termini.

Rali impulsat pel mercat spot

Durant el cap de setmana, el bitcoin va avançar des de $116,000 fins a $122,000, principalment impulsat per la demanda del mercat spot. Les dades de les principals plataformes analítiques van confirmar que els volums spot van superar els futurs, destacant una participació saludable al mercat sense una exposició excessiva a l’endeutament. Els traders consideren aquest esquema com un signe positiu per a una apreciació sostenible del preu.

Informacions de DVOL

L’índex de volatilitat Deribit (DVOL), modelat segons el VIX, es troba actualment al seu nivell més alt en setmanes. Històricament, les lectures superiors a 35 han precedit brots de volatilitat, suggerint que els participants del mercat s’estan posicionant per a moviments més grans dels preus pròximament. El comportament de l’índex serà vigilat de prop com a indicador del sentiment dels traders i la seva apetència de risc.

Tendències d’Interès Obert

Malgrat el rali, l’interès obert en futurs de bitcoin ha estat disminuint durant tot l’agost, reflectint una normalització de les posicions apalancades. Un menor interès obert redueix el risc de liquidacions forçades, que poden amplificar la volatilitat del mercat. La combinació d’un augment de la volatilitat implícita i una disminució de l’interès obert apunta a un mercat preparat per a un moviment direccional sense un risc excessiu d’endeutament.

Context Històric

L’última vegada que la volatilitat implícita del bitcoin va baixar per sota de 30 va ser a l’agost de 2023, abans d’una pujada ràpida del preu que va portar bitcoin per sobre dels $40,000. Condicions similars aquest mes podrien preparar el terreny per a un nou impuls, especialment si apareixen catalitzadors macroeconòmics. Els traders compararan els patrons actuals de volatilitat amb cicles passats per avaluar trajectòries de preu potencials.

Estrategies dels Traders

Els traders d’opcions estan recalibrant els models de risc i ajustant les posicions per tenir en compte la major volatilitat. Les estratègies comunes inclouen els straddles i strangles per beneficiar-se de grans moviments de preu, mentre que els spreads s’utilitzen per limitar el risc a la baixa. Els market makers també estan ampliant els spreads de compra i venda per gestionar el risc d’inventari en un context de volatilitat canviant.

Perspectives del Mercat

Si la volatilitat implícita continua pujant per sobre de 40, els traders podrien anticipar una acceleració addicional del preu. Al contrari, una caiguda ràpida del DVOL podria senyalar un retorn a la calma en els mercats. Controlar el DVOL juntament amb la volatilitat realitzada serà crucial per als participants del mercat que busquen navegar les oscil·lacions de preu pròximes.