El 5 de desembre de 2025, els reguladors nord-americans van obrir una via reguladora històrica que permetia que contractes de Bitcoin al comptat i d'altres actius criptogrà fics cotitzats es negociessin a les borses de futurs registrades davant la Comissió de Comerç de Futurs de Matèries (CFTC) per primera vegada. Aquesta decisió representa una iniciativa important de l'agenda de la presidenta en funcions Caroline Pham per integrar les mercaderies digitals dins del marc financer tradicional i millorar les alternatives de negociació domèstiques.
En el comunicat de la CFTC núm. 9145-25, les borses regulades federalment poden llistar productes criptogrà fics al comptat sotmesos a les normes de vigilà ncia, compensació i lÃmits de posició vigents que s'apliquen als contractes de futures tradicionals. Bitnomial Inc., una borsa de derivats amb seu a Chicago, serà la primera en aprofitar aquest marc, llançant tant la negociació de Bitcoin al comptat amb palanques com sense palanques sota la supervisió de la CFTC el 8 de desembre. La plataforma oferirà marges de cartera unificats per al Bitcoin al comptat, futures perpetus, futurs i opcions, reduint els riscos de contrapartida i millorant l'eficiència del capital.
En alinear el comerç al comptat amb les proteccions de derivats ja establertes, la CFTC pretén atreure participants institucionals que històricament han operat a l'estranger a causa de les barreres reguladores. Es preveu que la transparència reforçada, la protecció dels clients i la resiliència del mercat siguin els principals beneficis. Els comentadors del mercat preveuen que aquest desenvolupament podria catalitzar piscines de liquiditat més profundes, marges entre oferta i demanda més estrets i una innovació de productes més à mplia, incloent futurs i opcions amb liquidació fÃsica sobre actius digitals.
L'aprovació és el resultat de mesos de consultes amb les parts interessades i d'una iniciativa de la CFTC, llançada al setembre, per recollir opinions sobre garanties tokenitzades, com les stablecoins, per al seu ús en mercats de derivats. Pham va destacar que permetre el comerç regulat de cripto al comptat respon als 'fets recents en les plataformes offshore' i 'protegeix els nord-americans que mereixen mercats segurs als EUA, no plataformes offshore'.
Mentre la mesura no modifica la jurisdicció existent de la SEC sobre els tokens de valors, això indica un enfoc federal coordinat dins del marc de polÃtiques pro-cripto de l'administració de Trump, incloent les lleis GENIUS i CLARITY. Els observadors vigilaran les aprovacions secundà ries d'actius i d'altres bors, i controlaran com evoluciona la col·laboració SEC-CFTC en la classificació i supervisió de mercaderies digitals i valors sota règims reguladors dobles.
Comentaris (0)