El ràpid augment del cap de setmana del bitcoin va crear un buit notable als gràfics de futurs de CME. Els contractes de futurs de CME Group operen en sessions de negociació definides des del diumenge a la nit fins al divendres a la nit, deixant els mercats tancats durant una breu pausa diària i durant el cap de setmana. Quan els mercats spot es mouen substancialment durant aquests tancaments, apareixen discrepàncies de preu entre els mercats spot i de futurs, conegudes com a buits CME. En aquest cas, el preu spot del bitcoin va superar els 119.000 dòlars durant el cap de setmana, deixant que els futurs de CME reobrissin a 119.000 dòlars dilluns després de tancar a 117.430 dòlars divendres.
L’anàlisi històrica dels buits dels futurs de CME revela que més del 90% dels buits s’omplen finalment. Els buits normalment es tanquen dins de les 24–48 hores mentre els arbitratges i els participants institucionals exploten la divergència entre els preus spot i futurs. No obstant això, un impuls excepcionalment fort pot provocar buits que es mantenen oberts durant períodes prolongats, a vegades setmanes, abans que es produeixi el retrocés.
Dades d’esdeveniments passats del mercat mostren que el temps mitjà per omplir un buit de futurs de bitcoin a CME és d’aproximadament un dia de negociació. Exemples inclouen buits del gener de 2021 i març de 2023, que es van omplir en poques hores després d’impulsos significatius al mercat spot. Tanmateix, els buits creats durant períodes d’alta volatilitat, com aquells al voltant d’anuncis reguladors importants o sorpreses macroeconòmiques, han trigat més a tancar-se, reflectint la intensitat de l’impuls que impulsa els moviments de preu.
Els indicadors tècnics proporcionen una visió addicional: les lectures de l’índex de força relativa (RSI) per sobre de 70 durant la formació dels buits sovint es correlacionen amb durades prolongades dels buits, mentre que les lectures de RSI properes a nivells neutrals es correlacionen amb ompliments més ràpids. En l’escenari actual, els oscil·ladors d’impuls van arribar a nivells de sobrecompra durant el cap de setmana, indicant un possible retrocés a curt termini. L’anàlisi de la profunditat del mercat en les principals borses spot va mostrar una reducció de les ofertes per sota dels 120.000 dòlars, suggerint un suport limitat en cas d’una fase correctiva.
Es recomana als comerciants que monitoritzin la regió del buit entre 117.430 i 119.000 dòlars. Un moviment per sota dels 120.000 podria senyalar l’inici de l’ompliment del buit, mentre que un comerç sostingut per sobre dels 122.000 podria indicar una tendència alcista forta que supera la dinàmica típica dels buits. L’interès obert en els futurs de bitcoin de CME es manté elevat, reforçant la importància d’aquesta regió de preu com a zona de suport i liquiditat per als participants en derivats.
En resum, l’impuls del cap de setmana va crear un escenari clàssic de buit CME, on els moviments ràpids de preu durant tancaments de mercat van generar una discontinuïtat als futurs. Tot i que les tendències històriques afavoreixen l’ompliment dels buits, un impuls robust i condicions de sobrecompra podrien retardar el retrocés. Els participants del mercat haurien de mantenir-se alerta, equilibrant les expectatives d’ompliment dels buits amb el potencial per a un nou repunt més enllà dels màxims històrics recents.
Comentaris (0)