Anunci de col·laboració

Deutsche Börse Group (DB1) i Circle Internet Financial han signat un acord de intenció per pilotar la integració de stablecoins regulades a la infraestructura del mercat financer europeu. Segons l'acord, els tokens EURC indexats a l'euro i USDC indexats al dòlar de Circle s'implementaran a la borsa digital 360T de Deutsche Börse i a la plataforma Crypto Finance, amb la liquidació i la custòdia gestionades per Clearstream.

Marc regulador

Aquesta col·laboració aprofita la regulació de la UE dels Mercats d'Actius Cripto (MiCAR), vigent des de juny de 2024. MiCAR estableix un marc complet per a l'emissió, custòdia i circulació d'actius criptogràfics dins la Unió Europea. Circle va ser un dels primers grans emissors a obtenir el compliment de MiCAR, obrint el camí per a la participació institucional i la certesa reguladora.

Full de ruta d'integració

• Fase 1: Incorporació tècnica i proves en entorn segur (sandbox) a la borsa digital 360T.
• Fase 2: Llistat i suport en el comerç a través de la corretatge institucional de Crypto Finance.
• Fase 3: Solucions de custòdia proporcionades per Clearstream utilitzant l'entitat alemanya de Crypto Finance com a subcustodi.

Les primeres proves en sandbox han demostrat la viabilitat d'utilitzar tokens de stablecoin per a la liquidació transfronterera amb mètriques de rendiment gairebé en temps real. El llançament complet de producció està previst per al primer trimestre de 2026.

Beneficis operatius

Les institucions poden accedir directament a la liquidació amb stablecoins, reduint el risc de contraparte i els cicles de liquidació. Els euros i dòlars tokenitzats poden reduir la dependència dels canals de pagament tradicionals, disminuir les comissions de transacció i millorar la transparència mitjançant registres d'auditoria a cadena. Els bancs i gestors d'actius es beneficien d'una eficiència de capital millorada i una fricció operativa reduïda.

Impacte en el mercat

Els mercats de capitals europeus es poden beneficiar d'una capa de liquidació d'actius digitals regulada. Aquesta iniciativa pot catalitzar una innovació addicional, incloent valors tokenitzats i gestió de garanties. La col·laboració subratlla l'ambició d'Europa de liderar en finances digitals regulades, establint un referent global per a la tokenització d'actius.

Cites

"Amb Circle, Deutsche Börse Group pretén impulsar l'adopció de stablecoins regulades, reduint el risc de liquidació i millorant l'eficiència”, va dir Jérôme Lesne, cap de Crypto Finance. “Aquest és el primer gran pas cap a un ecosistema financer europeu totalment tokenitzat.”

Perspectives futures

Més enllà dels stablecoins, els socis exploraran valors tokenitzats i la integració de moneda digital de banc central. Les discussions en curs inclouen la interoperabilitat amb plataformes minoristes i corredors de liquidació transjurisdiccionals.

Conclusió

La col·laboració Deutsche Börse–Circle suposa un avenç crucial en la integració d'actius criptogràfics dins la infraestructura de mercat establerta. Amb l'aproximació del desplegament de producció, els participants del mercat seguiran de prop les mètriques operatives i els desenvolupaments reguladors per avaluar l'adopció més àmplia de les finances digitals.