Bitcoins es manté al voltant dels 107.000 $ mentre comencen els mesos més febles

Capçalera estacional de setembre

Bitcoin va entrar en el primer dia de negociació de setembre mantenint-se just per sobre dels 107.000 dòlars, un nivell de preu que històricament actua com a punt de suport per a descensos estacionals. L’anàlisi dels últims 12 anys mostra que setembre ha tingut una caiguda mitjana del 6% per a la criptomoneda més gran del món, amb pèrdues mitjanes properes al 5% i anys de baixada notables el 2014 i el 2019. El rendiment inferior del mes ha impulsat una narrativa de mercat al voltant de la debilitat cíclica, provocant que els comerciants considerin setembre com un període per vendre o cobrir-se.

Anàlisi tècnica i suports claus

Els indicadors tècnics confirmen una inclinació baixista després de la ruptura de Bitcoin de diversos suports crítics. La mitjana mòbil simple de 50 dies, el límit inferior del núvol Ichimoku i la zona horitzontal formada pel màxim d'abril al voltant dels 111.965 dòlars han cedit sota la pressió de venda. El següent amortidor principal es troba al voltant de la mitjana mòbil de 200 dies, aproximadament a 101.366 dòlars, i després el nivell psicològic dels 100.000 dòlars. Els oscil·ladors de moment, incloent el Guppy Multiple Moving Average i l’histograma setmanal MACD, s’han tornat negatius, senyalant la possibilitat d’una fase de correcció sostinguda.

Dinàmica de tresoreria corporativa

La posició de MicroStrategy ha estat sotmesa a un escrutini més rigorós ja que la seva prima respecte al Bitcoin spot s’ha reduït dràsticament. Els observadors del mercat interpreten això com una evidència de la disminució de l’apetit per a l’acumulació en el balanç entre els tresorers corporatius. L’investigació de LVRG adverteix que aquesta tendència reflecteix dubtes més amplis sobre els models de tresoreria concentrats i podria amplificar el desgast estacional si fomenta vendes addicionals. Les accions de MicroStrategy, que abans eren un proxy per a l’exposició institucional al Bitcoin, ara cotitzen amb una correlació decreixent amb el rendiment subjacents de la criptografia.

Fluxos d’ETF i factors macroeconòmics

Agost va acabar amb una pèrdua estimada de 751 milions de dòlars en fluxos nets dels ETF spot de Bitcoin als EUA, revertint el ral·li que havia impulsat Bitcoin a màxims històrics per sobre dels 124.000 dòlars. Les sortides d’ETF han afegit combustible al sentiment baixista, fins i tot quan els participants del mercat miren cap a la Reserva Federal. Un gir acomodatici, especialment retallades de tipus, podria mitigar la pressió estacional, però qualsevol sortida nova o una venda d’actius de risc més àmplia pot reforçar una caiguda cap a bandes de suport inferiors.

Rendiment de les altcoins i context de mercat

Les principals altcoins es van unir a la caiguda, amb Ether retrocedint un 1,7%, Solana un 3,4% i XRP un 4,3% en el període de 24 hores. Dogecoin va liderar les pèrdues amb un 4,5%, mentre que els titulars a llarg termini van mantenir posicions malgrat la venda. Tot i la debilitat a curt termini, alguns comerciants assenyalen lectures profundes de sobreventa com a evidència d’un rebot de rebot, si els factors macroeconòmics s’alineen a favor dels actius de risc.

Estacionalitat i perspectiva a llarg termini

L’estacionalitat a les criptomonedes s’assembla als patrons de les accions, on setembre sovint queda per darrere d’altres mesos en rendiment. Els factors que hi contribueixen inclouen la presa de beneficis després dels terminis fiscals dels EUA i el reequilibri pre-estiu dels fons institucionals. Tot i això, la volatilitat elevada de Bitcoin pot agreujar les oscil·lacions estacionals tradicionals, convertint setembre en una prova crítica per a la resistència del mercat de cara a final d’any.