Bitcoins superen els 119.000 dòlars amb la demanda institucional i l’escassetat post-halving

El Bitcoin es va negociar per sobre dels 119.000 dòlars per primera vegada des del rècord de mitjans de juliol, marcant un guany del 4,2 % en dotze hores. Les dades dels intercanvis van mostrar entrades netes de 425 milions de dòlars en ETFs spot de Bitcoin dels EUA durant la sessió anterior, ampliant les entrades des de l’inici del mes fins a 2.500 milions de dòlars i eclipsant els totals de juny. El fons iShares de BlackRock va liderar amb 110 milions, mentre que Fidelity i Bitwise van afegir 94 i 71 milions de dòlars, respectivament. Els fons sobirans de Noruega i dels Emirats Àrabs Units van revelar noves assignacions a través d’aquests vehicles, reforçant la participació institucional. Els factors d’oferta van amplificar el moviment. Les estadístiques de la xarxa van indicar que l’emissió diària de monedes ha estat de mitjana de 450 BTC des de la reducció de l’abril de 2024, en comparació amb 900 BTC un any abans. Glassnode va informar que les reserves dels miners estan en un mínim de set anys amb 1,78 milions de BTC, suggerint que hi ha menys monedes disponibles per a la venda. La capitalització de mercat realitzada, que valora cada moneda pel preu de la seva última transacció en cadena, va superar el bilió de dòlars per primera vegada, demostrant una rotació de capital des dels posseïdors inactius cap a nous propietaris. Les condicions macroeconòmiques van afegir suport. Un acord comercial preliminar entre EUA i UE va reduir la demanda segura pel dòlar, debilitant l’índex DXY fins a 100,4 i estimulant l’apetit per alternatives de valor. CME FedWatch va situar les probabilitats d’una reducció dels tipus al setembre en un 68 %, per sota del 74 % la setmana passada, però la perspectiva d’una política més suau més endavant va mantenir els rendiments reals ancorats a prop de zero, un escenari històricament positiu per als actius escassos. Els derivats van senyalar una convicció alcista: l’interès obert en futurs perpètus de BTC va pujar un 9 % fins als 18.700 milions de dòlars, mentre que les taxes de finançament es van mantenir al voltant del 15 % anualitzat, indicant que els traders estaven disposats a pagar per mantenir la seva exposició llarga. CoinGlass va mostrar una ràtio llarg-curt de 1,36, la més alta des del maig. La volatilitat va romandre elevada. Més de 129 milions de dòlars en posicions curtes apalancades es van liquidar en les principals plataformes durant les últimes 24 hores, la major eliminació curta des del rècord del 14 de juliol. Els mercats d’opcions van fixar una probabilitat del 28 % que el BTC arribi als 125.000 dòlars abans de final de mes, segons dades de Deribit, pujant des del 19 % del divendres. Alguns estrategs van advertir de prudència, assenyalant que la ràtio MVRV de 30 dies va assolir 1,86, un nivell històricament associat amb retrocessos locals. JP Morgan va advertir que és necessari un manteniment sostingut de la demanda d’ETF per compensar la disminució d’emissió post-halving i la probable reactivació de la venda dels miners conforme es comprimeix el hashprice. No obstant això, els tresorers corporatius van continuar acumulant. Strategy (MSTR) va confirmar una compra addicional de 780 BTC, elevant les seves tinençes fins a 17.132 BTC. El conglomerat japonès Metaplanet va revelar una adquisició de 210 BTC, citant la cobertura per la depreciació del ien. L’activitat en cadena va reflectir optimisme: les adreces actives van pujar a 1,42 milions, un màxim de sis mesos, mentre que les comissions de transacció van ser una mitjana de 6,12 dòlars, indicant un ús elevat sense congestió severa. La capacitat de Lightning Network va arribar a 6.991 BTC, reflectint l’expansió contínua de la Capa 2 destinada a reduir la fricció en els assentaments. En conjunt, la demanda institucional augmentada, l’oferta més ajustada posterior al halving, els senyals macroeconòmics constructius i el posicionament en derivats van contribuir a la ruptura del Bitcoin per sobre dels 119.000 dòlars. Els participants del mercat ara observen la confirmació per sobre del llindar psicològic dels 120.000 dòlars i possibles proves del rècord històric del 14 de juliol als 122.700 dòlars.