Els miners de Bitcoin MARA entren en HPC amb participacions majoritàries a la filial dEDF H.C. Wainwright

MARA Holdings, una de les principals mineres de bitcoin cotitzades en borsa, ha anunciat els plans d’adquirir un 64% d’interès majoritari a Exaion, la filial d’informàtica d’alt rendiment (HPC) de la gran companyia elèctrica francesa EDF. L’operació, revelada en un informe d’investigació del corredor H.C. Wainwright, inclou una opció perquè MARA augmenti la seva participació fins al 75% abans del 2027.

La transacció representa una diversificació estratègica que va més enllà de l’extracció pura de bitcoin cap al mercat d’infraestructura en núvol de 169.000 milions de dòlars, que abasta IA, HPC i serveis de núvol sobirà. L’analista de H.C. Wainwright, Kevin Dede, va destacar que les aplicacions HPC impulsades per la demanda d’intel·ligència artificial poden generar marges més alts i fluxos d’ingressos més previsibles en comparació amb els rendiments volàtils inherents a la mineria de criptomonedes.

L’informe va reiterar una qualificació de sobrepesar per a les accions de MARA amb un objectiu de preu de 28 dòlars, citant sinergies entre les operacions mineres existents i les capacitats del centre de dades. El balanç de MARA, reforçat per l’apreciació recent del preu del bitcoin i l’impuls en l’adopció d’ETF, el posiciona per finançar tant l’expansió com les millores operatives en la cartera de centres de dades d’Exaion.

Mentre que MARA ha explorat serveis d’equilibri de xarxa per a operadors elèctrics, aquesta adquisició marca l’entrada directa més significativa de l’empresa en el càlcul no miner. La infraestructura d’Exaion inclou actius modulares de centres de dades optimitzats per a càrregues de treball d’IA de baixa latència i desplegaments d’empreses privades, alineant-se amb els requisits del núvol sobirà per a la privadesa de les dades i el compliment normatiu.

El canvi reflecteix una tendència més àmplia del sector de firmes mineres que convergeixen amb proveïdors d’infraestructura d’IA. La col·laboració de Core Scientific amb CoreWeave i la posterior adquisició per part d’un proveïdor de núvol d’IA exemplifiquen realineacions estratègiques similars. Els inversors veuen aquests moviments com a mesures de cobertura contra els cicles d’halving de bitcoin i els augments de dificultat de la xarxa previstos fins al 2032.

Els riscos inclouen desafiaments d’integració, demandes de despesa de capital per a l’ampliació dels centres de dades i dilució potencial per emissions de capital. No obstant això, l’exposició sostinguda de MARA a la pujada del preu del bitcoin i la demanda creixent de potència de càlcul suporten fonaments positius a llarg termini.