El legislatiu de Hong Kong ha aprovat l’Ordenança de Stablecoins per regular l’emissió i l’operació de stablecoins referenciats a fiat. La llei obliga que qualsevol entitat que emeti stablecoins vinculades al dòlar de Hong Kong o altres monedes oficials obtingui una llicència de l’Autoritat Monetària de Hong Kong (HKMA). El règim de llicències inclou estàndards rigorosos de gestió de reserves, procediments de rescat i requisits continus de gestió de riscos per protegir els titulars dels tokens.
Sota el nou marc, els emissors de stablecoins amb llicència han de mantenir actius de reserva en comptes segregats, amb auditories independents periòdiques per verificar el suport complet dels tokens en circulació. Les obligacions de rescat requereixen que els emissors converteixin els tokens a moneda fiat a la demanda al valor nominal, garantint l’estabilitat i la confiança pública. Els controls de risc inclouen la divulgació obligatòria de les polítiques operacionals, protocols d’informació d’incidents i llindars d’adequació de capital per absorbir pèrdues potencials.
L’ordenança s’alinea amb les recomanacions reguladores internacionals, adoptant el principi de “mateixa activitat, mateixos riscos, mateixa regulació”. S’estén a les activitats d’emissió realitzades fora de Hong Kong si els tokens pretenen mantenir la paritat amb el dòlar de Hong Kong. Les iniciatives de sandbox introduïdes per la HKMA l’any passat van proporcionar entorns de prova per projectes de stablecoins com a prova de concepte sota supervisió reguladora. Tres participants van completar les proves inicials del sandbox, generant dades per informar la regulació definitiva.
Les declaracions governamentals van emfasitzar la protecció dels inversors i la integritat del mercat. Christopher Hui, Secretari de Serveis Financers i Tresoreria, va assenyalar que la llei enfortirà la competitivitat de Hong Kong com a centre global d’actius digitals proporcionant estàndards reguladors clars. Les sessions de retroalimentació de la indústria van destacar preocupacions sobre els costos de compliment per a emissors més petits, però en general van donar suport a una certesa jurídica millorada.
Les disposicions de l’ordenança inclouen requisits de prevenció del blanqueig de capitals i de finançament del terrorisme coherents amb les regulacions existents sobre actius virtuals. Els emissors han d’implementar sistemes robustos de coneixement del client (KYC) i de monitoratge de transaccions. Les sancions per incompliment inclouen multes i presó per emissió o publicitat no autoritzada de stablecoins. Els mecanismes d’execució atorguen a la HKMA el poder de suspendre el comerç i revocar les llicències per incompliments.
El calendari d’implementació preveu l’inici dins l’any calendari actual, amb la HKMA emetent orientacions detallades sobre els processos de sol·licitud i els estàndards tècnics. Els interessats de la indústria anticipen un desplegament gradual de les obligacions reguladores, permetent temps per a millores de sistemes i alineació de polítiques. Els observadors consideren l’ordenança de stablecoins com un pas fonamental cap al desenvolupament d’un ecosistema més ampli d’actius virtuals, establint un precedent per a la regulació dels actius digitals a Àsia.
Comentaris (0)