El 13 d’agost de 2025, les principals associacions bancàries dels EUA, incloent el Bank Policy Institute (BPI), l’American Bankers Association (ABA), la Consumer Bankers Association (CBA) i l’Independent Community Bankers of America (ICBA), van enviar conjuntament una carta als líders del Congrés demanant una acció legislativa immediata per restringir l’abast de la GENIUS Act. La coalició va destacar una bretxa reguladora en la llei que actualment prohibeix als emissors de stablecoins pagar rendiments directes però no estèn explícitament aquesta prohibició a les entitats afiliades o als intercanvis centralitzats. Argumenten que aquesta bretxa podria ser explotada pels proveïdors a través de col·laboracions, permetent oferir rendiments indirectes que competeixen de manera injusta amb els dipòsits bancaris tradicionals.
Els bancs van citar un informe del Tresor dels EUA que preveu que fins a 6,6 bilions de dòlars podrien traslladar-se del sistema bancari a productes de stablecoins rendibles si no es resol aquesta bretxa. A la seva carta, els grups van advertir que aquesta sortida de dipòsits podria degradar la capacitat dels bancs per finançar préstecs, reduir la disponibilitat de crèdit per a llars i petites empreses, i finalment conduir a tipus d’interès més alts i una major volatilitat als mercats financers. Van emfasitzar la necessitat de paritat entre productes bancaris regulats i instruments stablecoin, ressaltant que les stablecoins no tenen els mecanismes subjacents — com la intermediació creditícia i les inversions en valors — que recolzen els rendiments bancaris.
La carta incloïa un raonament detallat sobre l’estructura del mercat, assenyalant que les stablecoins no generen ingressos a través d’inversions sinó que depenen de mecanismes de reserva per mantenir el valor. Els bancs sostenen que permetre funcions de rendiment només a través de plataformes afiliades circumval·la la intenció de la GENIUS Act, perjudicant els seus objectius de protecció al consumidor i estabilitat financera. Recomanaven esmenes explícites a la Secció 105(b) de l’Acta per incloure afiliats, intercanvis i proveïdors de serveis tercers, tancant qualsevol via per a interessos per poder. Els grups també van proposar requeriments millorats de report i auditoria per a entitats afiliades per garantir transparència en les pràctiques de rendiment.
Els actors de la indústria van reaccionar ràpidament. Els defensors de les stablecoins van advertir que esmenes massa àmplies podrien aturar la innovació i restringir el desenvolupament de canals de pagament eficients, mentre que els grups de consumidors van expressar preocupacions sobre la possible confusió dels usuaris davant regulacions en evolució. Els assistents del Congrés van confirmar que les discussions del personal estan en curs, amb suport bipartisan per refinar el llenguatge legislatiu per equilibrar innovació i estabilitat. Una sessió de revisió al Comitè Bancari del Senat està prevista provisionalment per a finals d’agost, amb actors preparant testimonis.
El debat subratlla l’especial atenció creixent sobre les stablecoins a mesura que passen de ser actius digitals de nínxol a instruments financers convencionals. Amb el mercat de stablecoins dels EUA valorat en 280,2 mil milions de dòlars al 30 de juny de 2025 i previsions de creixement a 2 bilions per al 2028, els responsables polítics afronten la pressió d’establir marcs sòlids que protegeixin els consumidors sense frenar l’avanç tecnològic. El resultat d’aquesta revisió reguladora configurarà la futura dinàmica competitiva entre els bancs tradicionals i les plataformes d’actius digitals emergents als EUA i més enllà.
Comentaris (0)