Els ETF de Bitcoin han registrat unes pèrdues rècord de 3,79 mil milions de dòlars a novembre.

Sortides netes rècord en ETF de Bitcoin i Ether

Dades de novembre de 2025 revelen que els fons cotitzats en Bitcoin al comptat llistats als EUA (ETFs) han registrat sortides nets col·lectives de 3,79 mil milions de dòlars, establint un nou rècord mensual i superant l'alt rècord anterior de 3,56 mil milions de dòlars registrat al febrer de 2025. El fenomen reflecteix una rotació àmplia d'inversors fora dels fons d'actius digitals en un context de volatilitat de mercat elevada i un sentiment de risc reduït. Cal destacar que l'iShares Bitcoin Trust d'BlackRock (IBIT), actualment el major ETF de Bitcoin al comptat per actius gestionats, va experimentar rescataments superiors als 2 mil milions de dòlars aquest mes, indicant una reassignació significativa de capital institucional i minorista.

Dinamica dels ETF d'Ether

Paral·lelament a les sortides de Bitcoin, els ETF centrats en Ether han patit rescat nets que ascendeixen a 1,79 mil milions de dòlars durant el mateix període. Les sortides es produeixen malgrat mètriques recents en cadena que suggereixen una activitat robusta de la xarxa i un creixement dels casos d'ús de les finances descentralitzades. Els inversors sembla que prioritzen la preservació de liquiditat i la mitigació del risc per sobre del potencial especulatiu de guanys. Les dades de flux indiquen que la pressió de venda dels ETF d'Ether va arribar al seu pic a mitjan novembre, en correlació amb les caigudes més àmplies tant en els mercats d'accions com en actius de risc alternatius.

Adopció secundaria en fons de Solana i XRP

Davant la venda en els fons principals de Bitcoin i Ether, els ETF al comptat recentment llançats vinculats a Solana (SOL) i XRP han registrat entrades netes d'aproximadament 300,46 milions de dòlars i 410 milions de dòlars, respectivament. La relativa resiliència d'aquests productes d'actius alternatius podria reflectir una estratègia de diversificació entre inversors d'actius digitals que busquen exposició a plataformes de contractes intel·ligents d'alt rendiment i tokens de liquiditat d'entrada. Les entrades de Solana i XRP s'han atribuït a assignacions dirigides per fons de cobertura i a plataformes de negociació algorítmica que aposten per una recuperació tècnica enmig de condicions de sobrevenda.

Implicacions de mercat i sentiment dels inversors

Les sortides netes rècord dels ETF subratllen un canvi en el sentiment dels inversors, d'acumulació de risc cap a una gestió de la liquiditat. La tendència de sortida s'alinea amb les incerteses macroeconòmiques més àmplies, incloent-hi trajectòries de tipus de la Reserva Federal poc clares i l'inici de la reequilibració de carteres de final d'any. Els fluxos dels ETF sovint es consideren un indicador de la demanda institucional, i les dades de novembre suggereixen una retirada temporal de les al·locations d'actius digitals, potencialment pressionant els preus al comptat a curt termini.

Perspectiva futura per als fluxos d'ETF

Els analistes preveuen que les sortides rècord poden preparar el camí per a entrades contràries si l'estrès de mercat disminuir i la volatilitat es moderarà. Els patrons històrics indiquen que esdeveniments d'extrema sortida poden precedir compres oportunistes per part de tenidors a llarg termini i proveïdors de liquiditat. El seguiment de les inversions de flux dels ETF, juntament amb mètriques d'adopció en cadena i la posició del mercat de derivats, serà clau per avaluar la potència de la durabilitat d'aquesta venda i identificar punts d'inflexió per a nous influxos de capitals.

Conclusió

Les sortides nets rècord dels ETF de novembre destaquen les dinàmiques en evolució de la demanda institucional de criptomonedes i la sensibilitat dels fons d'actius digitals davant d'adversitats macroeconòmiques i del mercat impulsades. Tot i que el Bitcoin i l'Ether al comptat han suportat la major part de les redempcions dels inversors, els fons al comptat emergents per a tokens alternatius han captat una part del capital redistribuït. Els participants del mercat observaran de prop les tendències de flux de desembre com a baròmetre de la tolerància al risc de final d'any i de la resiliència de les estratègies institucionals d'actius digitals.