Els fons cotitzats (ETFs) de criptomonedes spot per a Bitcoin i Ether van registrar sortides netes el passat divendres enmig de desenvolupaments macroeconòmics diversos i preocupacions renovades sobre la inflació. Segons dades de SoSoValue, els ETFs d’Ether van anotar una retirada neta de 164,64 milions de dòlars, revertint cinc dies consecutius d’entrades que havien sumat més de 1,5 mil milions des de principis d’agost. Els ETFs de Bitcoin també van passar a negatiu, amb 126,64 milions de dòlars sortint de la classe d’actius més gran per actius sota gestió (AUM), cosa que representa la primera contracció diària en més d’una setmana.
El fons FBTC de Fidelity va liderar les sortides de Bitcoin amb 66,2 milions de dòlars, seguit pel programa ARKB d’ARK Invest, que va registrar una sortida de 72,07 milions en tota la seva gamma de codis de borsa. Els vehicles incumbents com GBTC van registrar 15,3 milions de dòlars en reemborsaments nets, encara que certs productes de nínxol van trobar entrades modestes: IBIT de BlackRock va guanyar 24,63 milions, i BTCW de WisdomTree va afegir 2,3 milions. Malgrat aquests vents en contra, el total d’actius sota gestió continua sent robust amb 28,58 mil milions de dòlars per a Ether i 139,95 mil milions per a Bitcoin, reflectint una demanda estructural sostinguda.
El moment de les sortides d’ETFs va coincidir amb la publicació de l’índex de despeses personals de consum (PCE) de juliol, que va mostrar un augment del 2,9% interanual del PCE bàsic, coincidint amb el consens però ressaltant les pressions de preus continuades. Els analistes van atribuir aquest augment als efectes residuals del règim aranzelari dels EUA, que eleva els costos d’importació i pressiona la inflació bàsica. Tot i que l’indicador preferit de la Fed s’ha estabilitzat respecte al juny, els mercats ara revaloritzen les probabilitats de reducció de tipus, amb els mercats de futurs indicant aproximadament un 60% de probabilitats d’una reducció de 0,25 punts abans de final d’any.
Els participants del mercat van advertir que els fluxos d’ETFs sovint reflecteixen una major apetència pel risc; un gir cap a actius més segurs tendeix a coincidir amb retirades tàctiques dels segments més especulatius. No obstant això, els defensors argumenten que els motors de creixement estructurals continuen intactes, incloent la integració de protocols DeFi, una assignació més àmplia en tresoreries corporatives i una claredat reguladora en evolució al voltant dels fons spot. Amb diversos emissors preparant llançaments de productes per a altcoins i cistelles temàtiques, el mercat està preparat per a una renovada rotació de capital mentre els inversors calibrin l’exposició en funció de les senyals de política dels bancs centrals i les dades macroeconòmiques que arriben.
Comentaris (0)