El 24 de desembre de 2025, els fons cotitzats en borsa de Bitcoin i Ether al preu spot llistats als EUA van registrar unes sortides netes significatives d'aproximadament 200 milions de dòlars. L'IBIT de BlackRock va liderar les retirades amb 91,37 milions, seguit del GBTC de Grayscale amb 24,62 milions. Els ETFs spot d'Ethereum van perdre 95,5 milions, i l'ETHE de Grayscale va representar 50,9 milions. Aquestes sortides marquen una continuació de la tendència en sessions successives.
Els analistes remarquen que el moment s'alinea amb el reposicionament típic de final d'any, ja que els inversors redueixen l'exposició abans del període festiu. Factors estacionals, incloent la disminució dels volums de negoci i de la liquiditat, han agreujat les redempcions. Els participants del mercat atribueixen aquest canvi a la presa de beneficis, a les estratègies d'aprofitament de pèrdues fiscals i a les preparacions per la pausa de Nadal.
La tendència reflecteix un sentiment més ampli de risc cap a fora en els mercats d'actius digitals, ja que els participants reavaluen les assignacions en condicions de liquiditat reduïdes. Tot i que algunes alternatives com XRP i Solana ETFs van registrar fluxos d'entrada modestos, la narrativa dominant continua centrada en les sortides dels principals productes de Bitcoin i Ether.
També s'han observat sortides en diversos fons estratègics, incloent FBTC de Fidelity i BITB de Bitwise, que van registrar retirades nets de 17,2 milions i 13,3 milions respectivament. ARK Invest i el seu fons ARKB, així com VanEck i el seu fons HODL, van registrar sortides de 9,9 milions i 8,0 milions, subratllant l'ample abast de l'ajust a nivell del sector.
Tot i aquestes retirades, els defensors d'aquesta exposició a criptomonedes de grau institucional sostenen que la demanda fonamental continua intacta. Afirmen que les sortides temporals durant les finestres festives no indiquen debilitat estructural, sinó ajustos mecànics de les carteres, comuns al final d'any.
Mirant endavant, els observadors del mercat seguiran, durant la primera setmana de gener, els informes de flux d'ETFs per avaluar si la liquiditat retorna i les redempcions s'inverteixen. El ritme de nous ingressos en aquests productes insignia podria servir de baròmetre de la convicció institucional a mesura que evolucionin els desenvolupaments macroeconòmics a principis de 2026.
Els inversors institucionals supervisaran com indicadors econòmics més amplis, com les sol·licituds de desocupació als EUA i els comentaris de la Reserva Federal, influeixen en els fluxos d'actius digitals. Una reversió del sentiment general del mercat o canvis de política podrien provocar una reanudació dels fluxos d'ingressos, mentre que la volatilitat persistent podria mantenir la retallada actual.
Comentaris (0)