NEW YORK, 17 de desembre (Reuters) — La recent caiguda dels mercats de criptomonedes ha empès els inversors a orientar-se cap a estratègies gestionades de manera més activa i amb cobertures de risc, segons participants del mercat i dades de la cadena de blocs. Bitcoin, que va assolir un màxim històric de 126.223 dòlars l'6 d'octubre, ha caigut fins a un 36% i continua aproximadament un 30% per sota d’aquest màxim, subratllant una volatilitat augmentada.
Les empreses tradicionals de tresoreria de Bitcoin, com Strategy Inc (MSTR.O) i Metaplanet (3350.T), van veure com les seves accions caien davant la davallada dels premis sobre les participacions en Bitcoin. L'acció de Strategy ha caigut al voltant d'un 63% des del nivell mitjà de juliol, cosa que ha dut les empreses a reeavaluar els seus models d'assignació de capital. L'apalancament i les altes valoracions han estat factors clau de descens, amb vehicles i protocols apalancats patint les pitjors durant la venda.
En resposta, molts inversors estan recurrint a instruments que ofereixen gestió activa o cobertures integrades. L'ETF Onchain Economy de VanEck, llançat al maig, ha retornat un 32% deixant de banda noms amb un elevat apalancament, mentre EMJ Crypto Technologies (EMJX) ha introduït un fons de tresoreria d'actius digitals cobert actiu que ven opcions i diversifica entre Bitcoin, ether i altcoins seleccionats. Aquesta tendència reflecteix una maduració més àmplia de la classe d'actius cripto cap a una construcció de cartera d'estil institucional.
Les empreses mineres, que abans eren un focus d'interès dels inversors gràcies a l'accés a energia barata, han girat cap a operacions de centres de dades d'IA per aprofitar la demanda creixent de càlcul i abordar les preocupacions de rendibilitat. Empreses com IREN (IREN.O), CleanSpark (CLSK.O), Riot (RIOT.O) i MARA Holdings (MARA.O) estan reorientant la seva capacitat per allotjar càrregues d'IA, la qual cosa podria compensar la davallada d'ingressos de la mineria.
La confiança institucional en Bitcoin continua intacta. La dotació de la Universitat de Harvard ha augmentat la seva posició a l'iShares Bitcoin Trust de BlackRock (BLK.N) per convertir-se en la seva participació pública més gran, mentre que els fons soberans a Luxemburg, Abu Dhabi i la República Txeca segueixen augmentant les seves participacions. El paper creixent de Bitcoin com a eina de cobertura i diversificació de cartera és citat pels gestors d'actius com a motor principal per a nous fluxos de capitals.
«Els instruments d'inversió per a Bitcoin s'han multiplicat a través dels mercats tant minoristes com institucionals, ampliant fonamentalment l'accés», va dir John D’Agostino, cap d'estratègia a Coinbase Institutional. «No obstant això, les Nuances importen en termes d'expressió de l'apalancament i de la cobertura, i la gestió activa és clau en aquesta classe d'actius encara immadura.»
Els analistes remarquen que la convergència de les criptoactius i la infraestructura d'IA representa una oportunitat transsectorial atractiva. Morgan Stanley estima que els centres de dades dels EUA tindran una escassetat de 47 gigawatts per al 2028, i les instal·lacions de mineria de criptomonedes reutilitzades podrien alleujar fins a 15 gigawatts. Aquests models d'exposició dual atrauen els inversors que cerquen històries de creixement en dues tendències tecnològiques capdavanteres.
Informat per Karen Brettell; Edició d'Alden Bentley i Matthew Lewis.
Comentaris (0)