Visió general
L'Autoritat Monetària de Hong Kong (HKMA) va revelar una proposta preliminar el 15 de setembre de 2025 per ajustar les normes de capital bancari per a les exposicions d'actius criptogràfics. Segons el pla, els bancs calcularien els pesos de risc per a certes tinençes d'stablecoins i tokens en nivells preferencials, subjectes a estrictes estàndards de reserves i liquiditat. Això marca un esforç estratègic de Hong Kong per competir amb els centres financers regionals en la captació del creixent mercat d'actius digitals.
Propostes clau
- Ajustar els pesos de risc per als stablecoins recolzats en efectiu fins a un 10% per a tokens qualificats amb auditories regulars de reserves.
- Permetre als bancs utilitzar actius líquids d'alta qualitat com a garantia per compensar els càrrecs de capital per serveis de custòdia de criptomonedes.
- Introduir un marc escalonat on els bancs que compleixin criteris avançats de gestió de riscos es beneficiïn de més reduccions en els requisits de capital.
- Imposar estàndards millorats de divulgació per garantir la transparència de les exposicions criptogràfiques i la tinença de reserves.
Aliniació amb estàndards globals
Aquesta proposta preliminar s'alinea amb les futures modificacions del Comitè de Basilea que entren en vigor l'1 de gener de 2026, que introdueixen càrrecs de capital més baixos per a certs dipòsits tokenitzats i stablecoins. Adoptant estàndards compatibles, la HKMA pretén assegurar que els bancs internacionals puguin operar sense problemes a través de fronteres, alhora que gestionen els riscos sistèmics associats amb els actius digitals.
Comparació amb Singapur
L'Autoritat Monetària de Singapur (MAS) ja ha implementat un marc integral per a stablecoins, requerint un suport total en efectiu o equivalents d'efectiu i mecanismes robustos de redempció. La proposta de HKMA s'inspira en els estàndards de MAS però busca adaptar els requisits a les condicions del mercat local i a les pràctiques bancàries, com ara mantenir auditories de reserves a la mateixa jurisdicció i adoptar un enfocament d'implementació progressiva per permetre que les institucions s'adaptin.
Implicacions per a la indústria
Les institucions financeres de Hong Kong han expressat un optimisme cautelós. Els càrrecs de capital més baixos podrien desbloquejar noves fonts d'ingressos derivades de la custòdia de criptomonedes, serveis d'emissió de tokens i despatxos de negociació institucionals. No obstant això, els bancs hauran de millorar la infraestructura tecnològica i les capacitats de compliment per satisfer els requisits proposats de divulgació i auditoria de la HKMA.
Conclusió
La proposta preliminar situa Hong Kong com un innovador regulador proactiu a l'Àsia-Pacífic. En equilibrar una gestió prudent del risc amb un tractament de capital favorable, la HKMA busca atraure bancs globals i empreses d'actius digitals, consolidant l'estatus de Hong Kong com un dels principals centres regionals per a les finances criptogràfiques. Les parts interessades estan convidades a presentar comentaris durant un període de consulta de 60 dies abans que s'aprovin les normes definitives.
Comentaris (0)