La Comissió de Valors i Borses dels EUA (SEC) el 17 de setembre va aprovar un conjunt de normes genèriques de llistat per a productes cotitzats en borsa que inclouen fons criptogràfics spot. Sota aquest nou marc, borses com Nasdaq, NYSE i Cboe poden llistar ETP basats en mercaderies, inclosos aquells recolzats per bitcoin i altres actius digitals, sense haver d’esperar l’aprovació cas per cas de la SEC segons la Secció 19(b).
El president de la SEC, Paul Atkins, va destacar que la reforma eliminarà colls d’ampolla procedimentals mantenint al mateix temps les proteccions als inversors. “Amb l’aprovació d’aquestes normes genèriques de llistat, la Comissió assegura que els nostres mercats de capitals continuïn sent el millor recinte per a la innovació en actius digitals”, va afirmar. L’agència va aprovar simultàniament el Grayscale Digital Large Cap Fund, que segueix l’índex CoinDesk 5, i va concedir l’autorització per a opcions vinculades a l’índex Cboe Bitcoin U.S. ETF.
Anteriorment, els emisors que volien llistar un ETF criptogràfic spot havien de presentar una llarga proposta de norma 19(b), subjecta a un cicle de revisió de 240 dies. El canvi de norma genèrica redueix aquest termini a un procés simplificat, en què l’emissor presenta els detalls de l’estratègia a una borsa i el llistat pot continuar si es compleixen criteris genèrics. Els observadors esperen una onada de noves sol·licituds d’ETP spot, inclosos fons centrats en altcoins, que anteriorment havien quedat aturats a l’espera de claredat reguladora.
Els participants de la indústria van acollir positivament aquesta evolució com un pas esperat des de fa temps cap a una major accés minorista i institucional. L’analista de Bloomberg Intelligence, James Seyffart, va descriure la mesura com “el marc d’ETP criptogràfics que estàvem esperant”, preveient la sortida al mercat de desenes de nous productes spot de criptomoneda en els pròxims mesos. Kristin Smith, presidenta de l’Institut de Política Solana, va assenyalar que normes clares fomentaran el creixement, la liquiditat i la seguretat jurídica dels mercats de tokens.
Els crítics adverteixen que les normes d’aprovació genèriques han d’anar acompanyades d’una supervisió contínua robusta per mitigar el frau, la manipulació del mercat i els riscos de custòdia. La SEC va reiterar que les borses han de continuar vigilant i fent complir els requisits de llistat, incloses proves de capital i liquiditat, aturades de negociació i acords de compartició de vigilància. Aquest equilibri entre eficiència i protecció dels inversors marcarà el proper capítol dels productes d’inversió criptogràfics regulats als EUA.
En general, l’acció de la SEC del 17 de setembre representa un canvi crucial de revisions parcials a llistats basats en normes escalables. Amb el Digital Large Cap Fund de Grayscale i nous derivats ja aprovats, el canvi estructural prepara el camí per a una adopció més àmplia dels ETF criptogràfics spot, impulsant potencialment una integració més profunda dels actius digitals dins dels mercats financers tradicionals.
Comentaris (0)