Els mercats de criptomonedes van experimentar una forta caiguda dilluns quan es van liquidar forçadament més de 1,5 mil milions de dòlars en posicions de llarg apalancades, provocant una venda massiva en tokens principals. Segons l'anàlisi de blockchain de Coinglass, gairebé mig milió de dòlars en posicions llargues d'Ether es van desfer en poques hores, fent baixar els preus de l'Ether gairebé un 9% fins a un mínim de 4.075 dòlars. Bitcoin també va caure aproximadament un 3%, situant-se per sota dels 112.000 dòlars abans de trobar suport prop de 111.500 dòlars.
Les liquidacions en cascada van afectar una àmplia gamma de tokens més enllà dels dos primers. Plataformes Layer-1 com Solana i Avalanche van registrar caigudes del 10% o més, mentre que tokens DeFi de capitalització mitjana com Algorand i Polygon van tenir pèrdues de dos dígits. Els mercats de derivats van reflectir la turbulència, amb l'interès obert en contractes perpetus clau reduint-se un 7%, mentre que les ràtios d'aprovisionament inestables i l'ampliació de la base van marcar una alta ansietat entre els operadors.
Dades on-chain van revelar que bots automatitzats de liquidació van executar crides de marge per valor de milions de dòlars en els principals exchanges centralitzats. L'augment resultant de les ordres de venda va sobrecarregar els pools de liquiditat, agreujant la caiguda de preus tant a les plataformes spot com de futurs. Els participants del mercat van assenyalar que la caiguda de les ràtios d'aprovisionament, que van passar a ser negatives per a l'Ether per primera vegada des de juny, van indicar un canvi de sentiment d'alcista a baixista entre els comerciants de derivats.
Els analistes de la indústria van caracteritzar l'episodi com un esdeveniment de “circuit breaker” per a les posicions sobreapalancades, argumentant que aquesta desapalancament forçat podria obrir pas a una recuperació més sostenible. Alguns comerciants veterans van assenyalar precedents històrics—com el col·lapse del mercat de març de 2020—on les correccions brusques finalment van netejar l'excés d'apalancament i van preparar el terreny per a un nou impuls alcista.
Els mercats d'accions tradicionals també van sentir les reverberacions, amb accions centrades en criptomonedes obtenint resultats inferiors als índexs més amplis. Les accions de Coinbase i MicroStrategy van baixar un 4% i un 6%, respectivament, mentre que els ETF que segueixen actius digitals van registrar sortides netes de 120 milions de dòlars. Les dades d'enquestes de firmes market-making van indicar que les assignacions institucionals de tresoreria a actius digitals s'han aturat, esperant senyals tècnics més clars abans de tornar a entrar en posicions.
Malgrat la volatilitat, els defensors dels actius digitals van destacar les mètriques on-chain a llarg termini que es mantenen resilients. L'activitat de la xarxa a Ethereum, mesurada per adreces úniques diàries, es va mantenir a prop dels màxims de diverses setmanes, i els volums de transaccions de stablecoins es van mantenir estables, reflectint una demanda d'utilitat continuada. A Solana, el nombre diari de transaccions va repuntar després de les recents optimitzacions de la xarxa, tot i que les tarifes mitjanes van disminuir lleugerament per la reducció del comerç especulatiu.
Els factors macroeconòmics més amplis van continuar afectant els actius de risc. Els portaveus de la Reserva Federal preveuen oferir aquesta setmana noves perspectives sobre el moment possible de retallades de tipus d'interès, mentre que les dades d'inflació PCE dels EUA que s'acosten són un possible catalitzador. Els participants del mercat observaran si els canvis de política poden restaurar la confiança o si la incertesa persistent sobre les retallades de tipus prolongarà la pressió sobre les valoracions dels actius digitals.
Mentre els mercats es consolidaven a migdia, alguns compradors van emergir en suports tècnics claus, suggerint que el pitjor de les liquidacions forçades podria haver passat. No obstant això, indicadors de volatilitat com l'índex de volatilitat implícita de l'Ether (EVIX) van superar el 75%, assolint nivells no vistos des d'agost, i indicant que els comerciants continuen cautelosos. Els pròxims dies posaran a prova si els esforços de recuperació poden agafar impuls o si nous catalitzadors desencadenaran més baixades.
Comentaris (0)