K33 Research va informar que el nombre d’empreses cotitzades que tenen Bitcoin als seus balanços va augmentar de 70 al desembre del 2024 a 134 al juny del 2025. Les participacions corporatives agregades van assolir els 244.991 BTC, cosa que representa una mobilització significativa de capital cap als actius digitals en un període de sis mesos. Aquesta ràpida expansió va traure paral·lelismes amb les primeres onades d’adopció de l’or per part de les empreses, tot generant preocupacions que algunes empreses podrien estar utilitzant les reserves de criptomonedes més com una tàctica de relacions públiques que com una estratègia fiscal a llarg termini.
Mike Foy, CFO del AMINA Bank, va assenyalar que l’augment de tresoreries en Bitcoin comparteix característiques amb l’adopció corporativa de l’or, oferint als inversors accés a una classe d’actius escassos prèviament inabastables. La tendència es va fer més evident entre les empreses de jurisdiccions sense infraestructura institucional per a criptomonedes, on els productes sota cadena continuen sent limitats. Com a resultat, aquestes empreses podrien gaudir d’un avantatge de pioners per capturar rendiments i beneficis de diversificació dels actius digitals.
Més enllà dels possibles avantatges, els analistes es mostraven escèptics respecte a la sostenibilitat. Algunes empreses més petites van anunciar grans compres de BTC coincidint amb caigudes del mercat o senyals d’estrès corporatiu, provocant pics en el preu de les accions que no estaven recolzats pels fonaments bàsics del negoci. Windtree Therapeutics, per exemple, va divulgar un pla de tresoreria de 60 milions de dòlars en BNB al juliol, provocant una pujada temporal de les accions abans que aquestes caiguessin més d’un 90% des dels seus nivells màxims i que Nasdaq exclogués la companyia per no mantenir els preus mínims de les accions. Aquests episodis suggereixen que les reserves en criptomonedes poden servir de salvavides reputacional a curt termini més que com una eina perdurable de gestió de capital.
Una anàlisi detallada dels informes corporatius va revelar enfocaments variats en la gestió del risc de la tresoreria. Les empreses amb marcs sòlids de risc i una gestió experimentada van demostrar entrades i sortides disciplinades, integrant habitualment les participacions en BTC amb programes de cobertura i canals de liquiditat diversificats. En canvi, les entitats sota estrès regulatori o financer sovint mostraven signes d’aprofitament oportunista, incloent altes proporcions de vendes d’accions per insiders després d’anuncis relacionats amb criptomonedes—un indicador que les reserves podrien estar dirigides més a la imatge que a la resiliència operacional.
De cara al futur, s’espera que el panorama de la tresoreria corporativa evolucioni mentre els reguladors i proveïdors institucionals de serveis ampliïn les ofertes. Els marcs de compliment emergents i els custodis licenciats podrien reduir les barreres per a fluxos de capital més grans, mentre que els productes de staking i els derivats generadors de rendiments podrien transformar les participacions passives en BTC en fonts actives d’ingressos. No obstant això, l’augment recent en l’adopció de tresoreries posa de manifest la necessitat que els inversors avaluïn els motius del balanç, l’expertesa operativa i la transparència en les divulgacions per a diferenciar entre desplegaments estratègics i iniciatives efímeres de RP.
En resum, el quasi doblament de les tresoreries en Bitcoin en el primer semestre del 2025 destaca tant la maduració dels actius digitals com a eines corporatives com els riscos associats a anuncis impulsats pel mercat. Els interessats han de mantenir-se vigilants respecte a l’alineació de les polítiques de tresoreria amb els objectius fonamentals del negoci i al potencial que les participacions en tokens amplifiquin la volatilitat reputacional en les empreses cotitzades públicament.
Comentaris (0)