Onades polítiques impulsen rècords històrics en el Nikkei, bitcoins i or

El districte financer de Tòquio va obrir-se amb un augment d’optimisme el 6 d’octubre després del resultat de la votació per a la direcció del partit al govern. Amb Sanae Takaichi, partidària de polítiques fiscals i monetàries més suaus, assegurant-se el principal càrrec del partit, els mercats van incorporar ràpidament un paquet d’estímuls agressiu dissenyat per reactivar la demanda interna i donar suport al creixement. Cap a mitja matí, el Nikkei 225 havia pujat més d’un 5% per superar el seu màxim històric anterior, registrant nivells que no es veien des de l’apogeu de les polítiques d'Abenomics. L’ascens ràpid va anar acompanyat d’una depreciació brusca del ien, que es va debilitar més enllà dels 150 per dòlar, reflectint la confiança dels inversors en una flexibilització monetària prolongada.

L’or també va assolir un nou rècord, cotitzant a punt de 4.000 dòlars per unça. El repunt d’aquest metall preat ressalta el seu paper com un actiu de refugi clau en un moment en què la direcció de les polítiques sembla cada cop més suau i els governs de tot el món lluiten contra dèficits fiscals. Una combinació de baixos rendiments reals i una gran liquiditat ha impulsat a l’alça els mercats de matèries primeres, amb l’or que n’ha tret el major benefici.

Els mercats de criptomonedes han reflectit l’avanç més ampli d’actius de risc. El Bitcoin va superar els 125.000 dòlars, marcant un nou màxim històric. Els comerciants atribueixen aquest repunt a una combinació d’esperances d’estímuls fiscals al Japó i una creixent preocupació per el tancament del govern dels EUA, la qual cosa ha impulsat els inversors a diversificar-se en dipòsits digitals de valor no sobirans. L’adopció institucional ha continuat recolzant la tendència alcista, amb fluxos als fons cotitzats en borsa de bitcoin que han assolit nivells de diversos milers de milions de dòlars la setmana passada.

“Aquest any, el bitcoin ha operat cada cop més lligat als riscos polítics dels EUA, com ho destaquen les dinàmiques recents de la prima per terminis de la Tresoreria,” va assenyalar un estratega principal d’actius digitals. L’estratega va afegir que la incertesa geopolítica i les tensions en el sistema financer eren centrals per l’excel·lència del rendiment de la criptomoneda respecte a les accions i bons tradicionals.

El sentiment de risc més ampli estava optimista a tota Àsia. Els principals mercats regionals fora del Japó estaven tranquils a causa de les festivitats, però els futurs als EUA i Europa apuntaven a l’alça. A Nova York, els futurs de l’S&P 500 van pujar juntament amb els contracts pan-europeus del STOXX 50, indicant que els inversors globals tornaven a apostar per posicions cícliques davant la perspectiva d’una nova acomodació monetària.

La vinculació entre mercats es va mostrar de manera clara: la caiguda del ien fins a mínims de mesos va coincidir amb un auge en els rendiments dels bons governamentals japonesos, tant a curt com a llarg termini, reflectint visions divergents sobre les trajectòries futures de tipus d’interès. Economistes d’una de les principals empreses de corretatge van comentar que les probabilitats que el Banc de Japó apujés tipus abans de final d’any havien caigut dràsticament, destacant les expectatives de divergència política entre Tòquio i altres bancs centrals importants.

Els preus del petroli van avançar moderadament per les renovades preocupacions sobre l’oferta, mentre que els índexs del dòlar americà van cedir en general. Els participants del mercat van avisar que els esdeveniments polítics en altres regions, inclosa la paralització de les aprovacions fiscals als EUA, podrien introduir volatilitat en els pròxims dies. No obstant això, la sessió de dilluns va posar de manifest la potent interacció entre els canvis en la política nacional i els fluxos globals d’actius, amb actius alternatius com l’or i el bitcoin emergint com a principals beneficiaris.