L'interès obert en les opcions de venda de Bitcoin de venciment proper en els preus d'exercici de 115.000 a 118.000 dòlars va augmentar notablement el 12 d'agost mentre els participants del mercat buscaven protecció contra una possible sorpresa a la baixa en l'informe de l'Índex de Preus al Consum (IPC) dels EUA del juliol programat per a les 12:30 UTC. Les dades de QCP Capital indiquen un augment del 45% en el volum per aquests preus d'exercici respecte a la setmana anterior, reflectint una activitat de cobertura elevada en el mercat de derivats. L'increment de la demanda s'alinea amb els fluxos d'opcions que indiquen que els comerciants estan preocupats per una dada d'inflació més alta, cosa que podria aturar les perspectives de reducció de tipus de la Reserva Federal i desencadenar preses de beneficis en els actius de risc, inclòs el Bitcoin.
Els analistes de BRN Research preveuen que l'IPC principal sigui del 2,8% interanual, per sobre del 2,7% del juny, amb un augment mensual del 0,2%. Si l'informe supera les expectatives, els rendiments reals implícits podrien enfortir-se i pesar en el rendiment a curt termini del Bitcoin. En canvi, una lectura més suau podria reanimar el sentiment de risc i impulsar una pujada especulativa cap al rang de 120.000 a 125.000 dòlars. Els comerciants també estan observant els nivells de desequilibri put-call, que s'han invertit breument en les últimes sessions, indicant que la protecció mitjançant puts a la baixa s'ha encarit.
Les mètriques de volatilitat a diferents borses com Deribit mostren que la volatilitat implícita per al mes en curs puja fins al 65%, en comparació amb el 58% fa una setmana, ressaltant l'espera del mercat d'un moviment impulsat per l'esdeveniment. Les dades on-chain i macro suggereixen senyals mixtes: les entrades de Bitcoin a les borses han caigut lleugerament, tot i que continuen creixent les noves adreces netes, apuntant a una divergència entre el sentiment dels posseïdors i el posicionament en derivats. La profunditat del mercat al voltant dels nivells principals de llibre d'ordres es manté robusta, però qualsevol venda brusca podria erosionar les ofertes per sota dels 117.000 dòlars, desencadenant cascades d'ordres stop-loss. Aquestes dinàmiques ressalten la importància de la cobertura mitjançant opcions per gestionar el risc direccional durant la publicació de dades d'alt impacte.
De cara al futur, el resultat de l'informe de l'IPC probablement modelarà el camí de la política de la Fed i l' apetit per actius de risc en els propers mesos. Una confirmació de l'enfriament de la inflació podria consolidar una reducció de tipus al setembre, amb un efecte positiu en el rendiment dels altcoins, mentre que un increment inesperat podria retardar l'allegament i mantenir la pressió sobre les valoracions dels actius digitals. Es recomana als participants del mercat que monitoritzin les ràtios put-call, els spreads de base i els tipus de finançament on-chain per avaluar l'evolució del sentiment de risc després de la publicació de dades. Una combinació de mètriques de derivats i indicadors macro proporcionaran informació per a un posicionament tàctic mentre el mercat assimila la dada d'inflació.
Comentaris (0)