Preocupacions clau plantejades
Natasha Cazenave, directora executiva de l'Autoritat Europea de Valors i Mercats (ESMA), va destacar riscos especÃfics al voltant de les accions tokenitzades durant una conferència a Dubrovnik. Aquests instruments basats en blockchain reflecteixen els moviments de preu de les accions però no concedeixen drets d’accionista directes com el vot o els dividends.
Mecà nica de la tokenització
Les accions tokenitzades operen mitjançant vehicles d’ús especial que posseeixen les accions subjacents, emetent tokens criptogrà fics que representen la propietat fraccionada. Tot i que aquest enfocament ofereix accés 24/7 i inversió fraccionada, crea diferències estructurals respecte a la possessió directa d’accions.
Context regulador
Les declaracions de l’ESMA arriben mentre borses globals com Robinhood i Coinbase amplien l’oferta d’accions tokenitzades a la UE. La Federació Mundial de Borses ha instat recentment els reguladors a aplicar divulgacions i salvaguardes estandarditzades per protegir els inversors.
Salvaguardes i recomanacions per a inversors
- Divulgacions obligatòries que especifiquin l’absència de drets d’accionista.
- Auditories independents que confirmin la custòdia de les accions que suporten els tokens.
- Segregació clara de les posicions d’accions tokenitzades respecte a les operacions del mercat d’accions al comptat.
Impacte al mercat
L’interès per les accions tokenitzades ha crescut entre els clients minoristes que busquen exposició fraccionada a accions d’alt valor. La crida de l’ESMA a una supervisió rigorosa pretén fomentar la innovació alhora que preserva la integritat del mercat i evita perjudicis als consumidors.
Properes passes
L’ESMA planeja emetre directrius sobre els requisits de divulgació per als emisors de tokens. La col·laboració entre plataformes de negociació, custodis i reguladors serà necessà ria per desenvolupar marcs coherents a tots els estats membres de la UE.
Comentaris (0)