Aprovació regulatòria i abast
Paxos Securities Settlement Company, LLC ha rebut la totalitat del registre de la Comissió de Valors i Borsa dels Estats Units (SEC) per oferir serveis de liquidació i compensació per a valors tradicionals. Aquesta designació fa Paxos la primera empresa de cadena de blocs autoritzada per operar com a dipòsit central de valors als EUA, posicionant la companyia al costat d'entitats consolidades com la Depository Trust & Clearing Corporation.
Innovació en liquidació i compensació
L'aprovació permet a PSSC aprofitar la blockchain com a via de liquidació, donant suport a la transferència de propietat dels valors i de l'efectiu el mateix dia o gairebé instantània. L'estructura tradicional de liquidació es basa en un model T+1 que pot encallar el capital i exposar les institucions al risc de contrapartida durant cicles de liquidació de diversos dies. La liquidació basada en blockchain té com a objectiu reduir aquestes ineficiències enregistrant les transferències finals de propietat en registres distribuïts en temps real.
Funcionalitat del Dipòsit Central de Valors
El model de dipòsit central de liquidacions adoptat per PSSC permetrà als participants institucionals liquidar operacions d'actius digitals que involucrin accions tokenitzades sense necessitat de passar per intermediàries heretades. En integrar eines de blockchain amb marcs existents de custòdia, PSSC pot agilitzar el procés post-negociació, eliminar coll d'ampolla i optimitzar l'ús de col·lateral. Els participants del mercat, inclosos bancs, brokers i gestors d'actius, es poden beneficiar de finestres de liquidació més curtes i d'una utilització millor del capital.
Antecedents del programa pilot
Paxos va obtenir per primera vegada una dispensa de no acció de la SEC l'any 2019, permetent el llançament d'un pilot de liquidació en viu a principis de 2020. Aquest pilot va connectar empreses de finances tradicionals com Bank of America, Credit Suisse i Societe Generale a un entorn de proves de liquidació. El desplegament d'aquest pilot va demostrar la viabilitat de la liquidació amb blockchain per a accions, obrint el camí al registre complet i a una adopció institucional més àmplia d'actius del món real tokenitzats.
Impacte en el mercat i perspectives futures
L'autorització de PSSC com a dipòsit central de valors representa una fita en la innovació dels mercats de capitals. La tokenització institucional d'actius del món real pot guanyar impuls amb capacitats de liquidació millorades. El proveïdors d'infraestructura de mercat i reguladors supervisaran mètriques de rendiment, resiliència operativa i normes de compliment a mesura que la liquidació amb blockchain s'integri en els fluxos de treball habituals. Aquest desenvolupament podria reformar els models de liquidació de valors i accelerar l'adopció d'actius digitals a través de mercats globals. Una adopció més àmplia podria desencadenar actualitzacions d'infraestructura i normes de col·laboració entre els ecosistemes de blockchain i finances tradicionals.
Comentaris (0)