Context
Durant una sessió habitualment tranquil·la després d’Acció de Gràcies, S&P Global va rebaixar la stablecoin USDT de Tether, reduint la seva qualificació d’estabilitat de 4 a 5, la més baixa de l’escala de l’agència. La decisió es va basar en dues preocupacions principals: l’opacitat de les divulgacions de les reserves de Tether i l’augment de la proporció de bitcoin que respalda l’USDT, que ara supera el 5% de les reserves.
Reacció de la indústria
El CEO de Tether, Paolo Ardoino, va respondre amb desdeny, afirmant: “Portem el vostre avorriment amb orgull”, i denunciant les finances tradicionals com a poc receptives a la innovació. Ardoino va manifestar que Tether manté sobrecapitalització i transparència mitjançant atestacions freqüents, posant a prova el marc de qualificacions de S&P.
Debat sobre la composició de les reserves
El canvi de S&P va intensificar l’examen dels models de garantia de les stablecoins, amb crítics que arguïen que les tenències d’actius digitals introdueixen risc de volatilitat no present en instruments de tresoreria convencionals. Defensors de la normalització de les stablecoins van demanar que les empreses limitessin les assignacions de Bitcoin o milloressin els protocols de divulgació per abordar les preocupacions de les agències de qualificacions.
Crides a reformes d’auditoria
Un inversor àngel Jason Calacanis va instar públicament Tether a desinvertir les reserves de Bitcoin, a mantenir només els bons del Tresor dels EUA i a obtenir auditories dobles de les principals firmes americanes. El bloguer financer Quoth the Raven va augmentar la pressió, insistint que la negativa a seguir auditories completament independents planteja preguntes sobre passius no declarats.
Implicacions per al mercat de les stablecoins
La rebaixa té repercussions més àmplies en la confiança del mercat i la supervisió reguladora. Les plataformes d’intercanvi i els usuaris institucionals poden reavaluar la dependència de l’USDT davant de la percepció augmentada del risc de contrapartida. Mentrestant, els responsables polítics que supervisen l’estabilitat de les stablecoins podrien citar l’acció de S&P com a justificació per requisits d’auditoria i reserves més estrictes.
Comentaris (0)