A primera hora del 26 de setembre, l’intercanvi perpetu descentralitzat Hyperliquid va registrar una liquidació de posició apalancada d’Ether-USD de 29,1 milions de dòlars, la tancament d’operació individual més gran en un perÃode de 24 hores dins d’un esdeveniment més ampli de liquidació de mercat de 1.190 milions de dòlars. Les dades recopilades pel proveïdor d’analÃtica onchain CoinGlass confirmen que les posicions llargues representaven gairebé el 90% del volum total de liquidacions, ressaltant una tendència alcista persistent entre els comerciants de criptomonedes que va amplificar l’exposició a la baixa.
Les liquidacions globals van afectar els principals actius digitals, amb Ether patint la major part de la venda amb 448 milions de dòlars, seguit de Bitcoin amb 278 milions de dòlars i efectes de transbordament significatius a Solana, XRP i BNB Chain. Bybit va encapçalar les liquidacions d’intercanvis centralitzats amb 311 milions de dòlars, mentre que Hyperliquid i Binance van representar respectivament 281 milions i 243 milions, reflectint un risc distribuït entre plataformes centralitzades i descentralitzades.
La quota proporcional d’Hyperliquid en el total de liquidacions és notable tenint en compte el seu disseny completament on-chain i sense permisos, sense mecanismes obligatoris d’identificació de clients ni custòdia centralitzada. La base d’usuaris de la plataforma va executar operacions amb alt apalancament i barreres regulatòries mÃnimes, contribuint a les liquidacions concentrades de posicions llargues quan es van superar els llindars de preu.
Els observadors del mercat apunten a un sentiment frà gil, un interès obert elevat i crides de marge agrupades a prop de nivells tècnics clau de suport com a catalitzadors de la cascada de liquidacions. Les oscil·lacions volà tils del preu al voltant dels 111.000 dòlars de Bitcoin i els 3.900 dòlars d’Ether van desencadenar l’execució automatitzada de stop-loss i crides de marge, que es van propagar a través de contractes perpetus de swap en diverses plataformes.
L’anà lisi estadÃstica de l’esdeveniment revela que més de 260.000 posicions individuals de comerciants van ser liquidades durant el perÃode de 24 hores, resultant en un desenrotllament forçat significatiu de l’exposició de mercat apalancada. Aquesta escala de desapalancament forçat sovint precedeix perÃodes de consolidació o rebot de preus a curt termini, mentre els participants restants al mercat ajusten posicions i els proveïdors de liquiditat reequilibren els parà metres de risc.
Els comentaris de la indústria destaquen que l’entorn d’hiperapalancament en intercanvis perpetus descentralitzats pot requerir caracterÃstiques millorades de gestió de riscos, incloent llindars dinà mics de liquidació, fons d’assegurances descentralitzats i monitoratge col·laboratiu per part dels proveïdors de liquiditat per mitigar riscos sistèmics de crash rà pid.
De cara al futur, l’episodi de liquidació serveix com a recordatori del compromÃs entre el comerç d’accés obert i l’estabilitat sistèmica en els mercats de derivats sense permisos, provocant demandes de millores en les salvaguardes infraestructurals per equilibrar l’accessibilitat amb controls robustos de risc.
Comentaris (0)