Resums matutins dÀsia amb fluxos dETF dagost i rotacions massives de BTC a ETH

Divergència en el Flux d'ETF

Agost va marcar un canvi històric en l'assignació institucional: els fons d'inversió en Bitcoin spot van registrar sortides netes de 751 milions de dòlars, mentre que els fons spot d'Ethereum van absorbir 3.900 milions de dòlars en capital nou. Aquesta inversió va ser el primer mes des del llançament de tots dos productes en què els ETFs de Bitcoin van perdre terreny mentre els fons d'Ethereum van registrar subscripcions fortes.

Senys On-Chain i Riscos de Preu

Les mètriques on-chain destaquen la posició precària de Bitcoin: una anàlisi recent de Glassnode mostra que els saldos de tokens mantinguts per carteres d'un i tres mesos estan per sota dels nivells de cost, deixant als inversors a curt termini amb pèrdues no realitzades. Una ruptura del nivell de cost dels titulars de sis mesos al voltant de 107.000 dòlars podria desencadenar liquidacions en cascada cap als clústers de suport de 93.000–95.000 dòlars, on els titulars a llarg termini van acumular per última vegada.

Les Mercats de Predicció Entren en Joc

Les plataformes de derivats reflecteixen un sentiment cautelós. Els mercats de predicció assignen ara un 65% de probabilitat que Bitcoin torni a arribar als 100.000 dòlars abans de mantenir un repunt fins als 130.000 dòlars, mentre que les possibilitats d’un pic de 150.000 dòlars abans de final d’any són només del 24%. Aquestes expectatives reflecteixen preocupacions sobre la demanda d’ETFs amb comissions i vents macroeconòmics més amplis.

La Oferta Institucional d’Ethereum

Les entrades d’ETF d’Ethereum van continuar una ratxa de subscripcions en 10 dels últims 12 mesos, aconseguint gairebé un augment del 25% en el preu durant 30 dies malgrat la volatilitat recent. Les entrades robustes han reforçat la força relativa d’ETH, suggerint que les carteres institucionals podrien preferir cada cop més Ethereum davant la perspectiva limitada de Bitcoin.

Moviments Més Amples del Mercat

L’or va pujar cap a màxims de diversos anys mentre els operadors anticipaven retallades de tipus per part de la Reserva Federal i incertesa política. Els futurs de les accions asiàtiques i el Nikkei 225 semblaven encaminar-se a una obertura a la baixa, influïts per decisions judicials dels EUA sobre comerç i dades mixtes de fabricació. Els mercats de criptomonedes van seguir sent el centre d’atenció com a indicador avançat d’actius de risc.

Implicacions per a les Hores dels EUA

El canvi en els fluxos d’ETF subratlla una narrativa potencial de rotació, amb gestors institucionals redistribuint entre els dos principals actius criptogràfics. A mesura que setembre avança, l’atenció es centrarà en com la demanda d’ETF es correlaciona amb l’acció del preu i si l’oferta constant d’Ethereum pot mantenir la força relativa enfront de Bitcoin.