L’anàlisi tècnica indica que la ruptura invertida de “cap i espatlles” del Bitcoin a principis d’aquesta setmana ha obert el camí cap a un objectiu de 120.000 dòlars, però tres factors de risc principals podrien detenir una nova pujada. En primer lloc, el Bitcoin cotitza a prop d’una “zona de fatiga alcista” definida per una divergència d’impuls prolongada respecte a les mitjanes mòbils, cosa que augmenta la probabilitat d’un retrocés si el volum no confirma la força sostinguda de la ruptura.
En segon lloc, l’índex del dòlar dels EUA sembla haver incorporat a preus les properes baixades de tipus per part de la Reserva Federal després de les dades de l’IPC d’agost, deixant poc marge per a una debilitat addicional del dòlar. Considerant la correlació inversa entre la força del dòlar i el rendiment dels actius de risc, una represa del dòlar impulsada per esdeveniments macroeconòmics inesperats podria comprimir les valoracions de les criptomonedes prop dels màxims cíclics.
En tercer lloc, els rendiments dels bons de Tresor a 10 anys només s’han retirat lleugerament malgrat un canvi en la cotització cap a una política monetària més laxa. Un aplanament o un augment inesperat dels rendiments podria minar l’apetit pel risc, ja que els inversors en bons demanen una compensació més alta pel risc de durada. Els patrons històrics mostren que els pics en els rendiments del Tresor sovint coincideixen amb vendes en els mercats d’accions i criptomonedes.
L’anàlisi de les taxes de finançament on-chain revela una corba de finançament allargada, suggerint que les posicions apalancades llargues podrien ser vulnerables a desapalancaments forçats en cas de ràpids canvis de preu. Aquesta dinàmica pot exacerbar la volatilitat i intensificar les caigudes més enllà dels nivells de suport tècnic.
Els catalitzadors de dades macroeconòmiques són a l’horitzó, especialment els propers IPP i les demandes d’atur als EUA. Una desviació respecte als pronòstics consensuats en qualsevol d’aquestes dades podria desencadenar una reavaluació dràstica de les probabilitats de baixada de tipus, amb un impacte directe en el sentiment del mercat de criptomonedes. Els operators sofisticats podrien preparar cobertures mitjançant opcions put fora de diner, reflectint un biaix continuat cap a la protecció a la baixa.
Malgrat aquests riscos, el cas alcista manté la seva validesa si els nivells clau de suport a 114.000 i 112.500 dòlars es mantenen durant la consolidació. Els patrons de ruptura i re-test per sobre de la mitjana mòbil simple de 50 dies podrien indicar una renovada convicció dels compradors. En un entorn de liquiditat elevada i política acomodaticia, els vents macroeconòmics continuen suportant els actius de risc si s’alineen els desencadenants fonamentals.
En resum, tot i que la formació tècnica afavoreix una nova pujada, els participants del mercat haurien de monitoritzar les mètriques de liquiditat, els senyals macro interactius i la desviació de les opcions per avaluar la probabilitat de continuació respecte a correcció. Les mesures de gestió del risc i l’ajust adaptatiu de la mida de posició seran crucials per navegar la volatilitat potencial en la cerca del repte dels 120.000 dòlars.
Comentaris (0)