Investoři se obracejí k aktivním strategiím po pádu kryptoměn

New York, 17. prosince (Reuters) — Nedávný pokles na trzích kryptoměn podnítil investory k přesunu směrem k aktivněji řízeným a rizikově zajištěným strategiím, uvedli účastníci trhu a údaje z blockchainu. Bitcoin, který dosáhl rekordu 126 223 USD 6. října, klesl až o 36 % a zůstává zhruba 30 % pod tímto maximem, čímž se zdůrazňuje zvýšená volatilita. Tradiční společnosti spravující bitcoinové pokladny, jako Strategy Inc (MSTR.O) a Metaplanet (3350.T), zaznamenaly propad svých akcií v důsledku kolapsu prémií na držbách bitcoinu. Akcie Strategy klesly přibližně o 63 % od poloviny července, což podněcuje firmy k přehodnocení modelů alokace kapitálu. Pákové investice a vysoké valuace byly klíčovými faktory brzdícími, s nejhoršími ztrátami u pákových nástrojů a protokolů během výprodeje. Na to reaguje velká část investorů a obrací se k nástrojům nabízejícím aktivní řízení nebo zabudované zajištění. VanEckův ETF Onchain Economy, uvedený na trh v květnu, vrátil 32 % tím, že podvážil nadměrně pákované tituly, zatímco EMJ Crypto Technologies (EMJX) zavedla aktivně zajištěný fond pokladny digitálních aktiv, který prodává opce a diverzifikuje portfolium mezi bitcoinem, etherem a vybranými altcoiny. Tento trend odráží širší dospívání kryptoměnové třídy směrem ke konstrukci portfolia ve stylu institucí. Těžařské firmy, dříve centrem zájmu investorů díky levné energii, se nyní obrací k provozu datových center pro AI, aby využily rostoucí poptávky po výpočtech a řešily ziskovost. Firmy jako IREN (IREN.O), CleanSpark (CLSK.O), Riot (RIOT.O) a MARA Holdings (MARA.O) přestavějí kapacitu pro hosting AI pracovních zátěží, což by mohlo kompenzovat pokles výnosů z těžby. Institucionální důvěra v bitcoin zůstává pevná. Endowment Harvardovy univerzity zvýšil svou pozici v BlackRockově iShares Bitcoin Trust (BLK.N) a stal se jeho největší veřejně zveřejněnou držbou, zatímco státní investiční fondy v Lucembursku, Abú Zabí a České republice nadále zvyšují podíly. Rostoucí role bitcoinu jako nástroje pro zajištění a diverzifikaci portfolia uvádějí správci aktiv jako hlavní motor obnoveného přílivu kapitálu. „Investiční nástroje pro bitcoin explodovaly na trzích jak maloobchodních, tak institucionálních, a podstatně rozšířily přístup,“ uvedl John D’Agostino, šéf strategie u Coinbase Institutional. „Nicméně nuance hrají roli z hlediska vyjadřování páky a zajištění a aktivní řízení je v této nezralé třídě aktiv klíčové.“ Analytici poznamenávají, že souběh krypta a AI infrastruktury představuje přesvědčivou příležitost napříč odvětvími. Morgan Stanley odhaduje, že americká datová centra čelí do roku 2028 nedostatku až 47 gigawattů a přestavěné těžební zařízení kryptoměn by mohlo ulevit až 15 gigawatů. Takové modely s dvojím expozicí oslovují investory hledající příběhy o růstu na dvou vedoucích technologických trendech. Zprávu připravila Karen Brettell; úpravy Alden Bentley a Matthew Lewis.