Přehled incidentu
Dne 10. října 2025 mezi 21:36 UTC a 22:16 UTC zažila tři aktiva Binance Earn — USDe od Etheny, BNSOL od Binance a Wrapped Beacon ETH (WBETH) — výrazné depegování od jejich zamýšlených hodnot. USDe se krátkodobě obchodovalo až za 0,65 USD, zatímco i BNSOL a WBETH výrazně poklesly. Depeggování vyvolalo nucené likvidace v systému Binance Unified Account kvůli zastaralým limitním pokynům a problémům s UI zobrazením. Binance veřejně uznala událost prostřednictvím oficiálních oznámení dne 12. října a začala vyplácet kompenzace všem postiženým uživatelům futures, marže a půjček do 24 hodin.
Detaily kompenzace
- Celková vyplacená částka: 283 milionů USD.
- Uživatelé splňující podmínky: Ti, kteří během okna depeg drželi USDe, BNSOL nebo WBETH jako kolaterál.
- Výpočet: Rozdíl mezi tržní cenou k 2025-10-11 00:00 UTC a likvidační cenou pro každou pozici.
- Krytí: Poplatky za likvidaci a ověřené ztráty kolaterálu z interních převodů a vyplácení z Earn.
Kořenové příčiny
Analýza identifikovala tři hlavní faktory přispívající ke krizi depeg: slabá likvidita v objednávkových knihách Binance, aktivace neaktivních limitních pokynů sahajících až do roku 2019 a problém se zobrazením způsobený nedávnou změnou nastavení desetinných míst, která u některých párů zobrazovala ceny jako nulu. Společně s širšími výprodeji na trhu vyvolanými externími makrošoky tyto faktory vytvořily reflexní smyčku, kdy depegované kolaterály vyvolávaly likvidace a dále zesílily cenové odchylky.
Vliv na trh
Incident vedl k odhadovaným likvidacím v kryptoměnách ve výši 20 miliard USD během 24 hodin, což byl jeden z největších výpadků marží v historii na jednou. Bitcoin spadl z 122 000 USD na 102 000 USD ve stejném období. Zatímco aktiva na trzích s hlubší likviditou zůstávala stabilní, neprůhlednost interního oceňování na Binance vyvolala široké obavy mezi obchodníky i regulátory o řízení rizik centralizované výměny.
Reakce a opatření Binance
Vedení Binance vydalo omluvu a podrobnosti plánu na posílení omezení rizik. Klíčová opatření zahrnují:
- Revize cenové logiky pro algoritmické a staking tokeny s likviditou a jejich ukotvení k spolehlivým externím zdrojům.
- Zavedení cenových podlah a aktualizovaných pravidel indexů k prevenci extrémních nesrovnalostí na platformě.
- Audit a stažení z oběhu neaktivních limitních pokynů, které mohou během nízké likvidity představovat riziko znovuobjevení.
Burza rovněž zřídila nezávislou revizní komisi, která posoudí odolnost platformy a posílí správní a řídicí protokoly, aby ochránila uživatele před budoucími systémovými šoky.
Odezva od odvětví
Účastníci trhu a pozorovatelé odvětví obecně uvítali rychlou kompenzaci a považují ji za historický důkaz odpovědnosti burzy. Někteří analytici však varují, že událost zdůrazňuje kritickou zranitelnost spoléhat se na centralizované knihy objednávek pro oceňování kolaterálu. Vznikají výzvy k standardizovaným modelům oracle napříč burzami a k lepší transparentnosti v hlášení likvidací.
Výhled
Proaktivní opatření Binance mohou získat zpět důvěru uživatelů a nastavit nový precedent pro řešení selhání platformy. Zatímco širší sentiment na trhu bude záviset na regulatorní kontrole a účinnosti nově oznámených kontrol, průmysl očekává další objasnění od regulačních orgánů ohledně možných směrnic pro odolné architektury burz.
Komentáře (0)