Příjmy z transakčních poplatků Bitcoinu klesly od halvingu v dubnu 2024 o více než 80 %, což vede k tomu, že těžaři jsou stále více závislí na klesajících odměnách za blok. Nejnovější zpráva Galaxy Digital odhaluje, že téměř 15 % nových bloků nyní obsahuje pouze jeden satoshi na virtuální byte, což prakticky znamená nulové poplatky, což zdůrazňuje strukturální hrozbu pro dlouhodobou bezpečnost sítě.
S odměnami za blok sníženými na 3,125 BTC na blok se těžaři historicky spoléhali na transakční poplatky, aby udrželi ekonomiku hashrate při poklesu emisí. Aktivita uživatelů po halvingu – zejména nemonetární trendy jako Ordinals a Runes – však prudce poklesla. Data Galaxy Digital ukazují, že transakce OP_RETURN nyní představují jen 20 % denního objemu, ve srovnání s více než 60 % v době špiček, zatímco naplněnost plných bloků klesla pod 50 %.
Spotové bitcoinové ETF, držící více než 1,3 milionu BTC, přesunuly objem obchodování mimo řetězec, což dále oslabuje trhy s poplatky. Bez oživení příjmů z poplatků může incentivační struktura podporující bezpečnost Proof-of-Work oslabit, což by mohlo snížit hashrate a odolnost sítě vůči útokům. Tato situace vyzvala vývojáře a podnikatele k hledání alternativních zdrojů poptávky.
BTCfi – bitcoin-native DeFi postavené na protokolech přímo komunikujících se základním řetězcem – se jeví jako navrhované řešení. Tím, že vyžaduje, aby každá akce decentralizovaných financí přesunula rodné BTC onchain, může BTCfi generovat dodatečnou poptávku po poplatcích. Pierre Samaties z Dfinity a Julian Mezger z Liquidium zdůrazňují, že transakce BTCfi by mohly obnovit základní úroveň poplatků a udržet incentivní strukturu těžařů bez změny emisí protokolu. Jak platformy BTCfi dozrávají, příjmy z poplatků by se mohly stabilizovat a zachovat bezpečnostní model.
Ačkoli adopce BTCfi je zatím v plenkách, její růstová trajektorie si zaslouží pozornost. Pokud by decentralizované aplikace na Bitcoinu měly významný rozsah, výsledná onchain aktivita by mohla vyvážit pokles poplatků a posílit bezpečnost sítě. Přesto však přetrvávají rizika: překážky v uživatelském zážitku, regulační nejistoty a konkurence ze strany layer-2 řešení mohou zpomalit přijetí BTCfi. Pokračující inovace a spolupráce mezi vývojáři, provozovateli uzlů a institucionálními aktéry bude klíčová k řešení blížící se krize poplatků Bitcoinu.
Komentáře (0)