Bitcoin „Money Vessel“ zaznamenává nárůst realizované kapitalizace o 8 miliard dolarů; toky ETF stagnují

On-chainové ukazatele ukazují, že realizovaná kapitalizace Bitcoinu vzrostla o více než 8 miliard dolarů na přes 1,1 bilionu dolarů, což odráží silnou akumulaci ze strany investorů a těžařů navzdory pesimistickému sentimentu na trhu po krachu kryptoměn o 19 miliard dolarů. Metrika realizované kapitalizace agreguje hodnotu mincí podle jejich poslední ceny pohybu a poskytuje vhled do angažovanosti investorů.

Příčiny nedávných přílivů

Data ze CryptoQuant naznačují, že většina přílivů pocházela od velkých bitcoinových pokladních společností a burzovně obchodovaných fondů (ETF), které historicky tvořily hlavní kanály poptávky. Avšak čisté přílivy ETF se v posledních dnech zpomalily a hlavní držitelé pokladen jako MicroStrategy pozastavili nové akvizice, čímž omezili cenové momentum.

Ki Young Ju, generální ředitel CryptoQuant, uvedl, že obnovená aktivita ETF a institucionální nastavení budou klíčové pro udržení býčího trendu. „Pokud ETF a velcí korporátní držitelé obnoví významné nákupy, cenové momentum se pravděpodobně vrátí,“ uvedl Ju ve svém příspěvku na X v neděli.

Expanze těžebního sektoru

Těžaři Bitcoinu také přispěli k nárůstu realizované kapitalizace rozšířením provozu a nasazením nových ASIC čipů (ASIC čipy, specifické integrované obvody). American Bitcoin, těžař spojený s rodinou Trumpů, nedávno získal více než 17 000 ASIC jednotek v hodnotě 314 milionů dolarů, což signalizuje dlouhodobou důvěru v fundamenty sítě.

Rostoucí hash rate nejen zabezpečuje síť, ale také naznačuje optimismus těžařů ohledně budoucího růstu ceny. Tato provozní expanze pokračuje spolu s úsilím o zlepšení energetické účinnosti a snížení výrobních nákladů.

Výhled ceny a katalyzátory

Navzdory silné on-chain akumulaci je zotavení ceny Bitcoinu omezeno na zhruba 110 000 dolarů. Analytici Bitfinexu předpovídají, že obnovení přílivů v rozmezí 10–15 miliard dolarů spolu s možnými poklesy sazeb Fedu by mohlo cenu posunout na 140 000 dolarů v listopadu.

Klíčové makroekonomické faktory zahrnují nadcházející rozhodnutí o měnové politice, vývoj obchodu USA–Čína a sezónní sílu trhu. Rizika zůstávají zvýšená kolem jednání o tarifech a geopolitických napětí, která by mohla vyvolat volatilitu.

Celkově se rozdíl mezi poptávkou na on-chain a toků kapitálu řízených ETF podtrhuje důležitost institucionální účasti pro udržitelný cenový růst. Účastníci trhu budou sledovat podání ETF, oznámení o pokladnách a signály centrálních bank pro indicie ke dalšímu významnému pohybu.