Rekordní odlivy napříč ETF na Bitcoin a Ether
Data k listopadu 2025 ukazují, že spotové ETF na Bitcoin obchodované v USA zaznamenaly celkový čistý odliv ve výši 3,79 miliardy USD, čímž byl ustanoven nový měsíční rekord a překonáno bylo dosavadní maximum 3,56 miliardy USD z února 2025. Tento jev odráží širokou rotaci investorů z fondů digitálních aktiv v důsledku zvýšené tržní volatility a sentimentu risk-off. Pozoruhodně, iShares Bitcoin Trust (IBIT) od BlackRock, který je v současnosti největším spotovým ETF na Bitcoin podle aktiv pod správou, zaznamenal tento měsíc výběry přesahující 2 miliardy USD, což naznačuje významnou alokaci institucionálního a retailového kapitálu.
Dynamika ETF na Ether
Paralelně s odlivy z Bitcoinu zaznamenaly ETF zaměřené na Ether čisté výběry ve výši 1,79 miliardy USD během stejného období. Odlivy nastaly i přes nedávné on‑chain metriky naznačující robustní aktivitu sítě a rostoucí využití decentralizovaných financí. Investoři se zdají upřednostňovat zachování likvidity a zmírnění rizik nad spekulativním potenciálem růstu. Data o toku ukazují, že prodejní tlak Ether ETF dosáhl vrcholu uprostřed listopadu a souvisí s širším poklesem na akciových trzích i v alternativních rizikových aktivech.
Druhá vlna přílivu do fondů Solana a XRP
Uprostřed výprodeje primárních fondů na Bitcoin a Ether zaznamenaly nedávno zahájené spot ETF vázané na Solanu (SOL) a XRP čisté přílivy přibližně 300,46 milionu USD a 410 milionů USD, v uvedeném pořadí. Relativní odolnost těchto alternativních produktů může odrážet diverzifikační strategii mezi investory do digitálních aktiv, kteří hledají expozici vůči vysoce propustným platformám chytrých kontraktů a tokenům likvidity pro vstup na trh. Příliv do Solany a XRP byl připisován cíleným alokacím hedge fondů a desků pro algoritmické obchodování, které sázejí na technické zotavení v podmínkách přeprodanosti.
Impikace na trh a sentiment investorů
Rekordní odlivy z ETF podtrhují posun v sentimentu investorů od akumulace rizika k řízení likvidity. Trend odlivů koresponduje s širšími makroekonomickými nejistotami, včetně nejasných trajektorií sazeb Fedu a zahájení ročního rebalancování portfolií na konci roku. Toky ETF jsou často vnímány jako ukazatel institucionální poptávky a data za listopad naznačují dočasný pokles alokací do digitálních aktiv, což by mohlo krátkodobě tlačit na spotové ceny.
Budoucí výhled toků ETF
Analytici předpovídají, že rekordní odlivy mohou nastavit scénu pro kontrariánské přílivy, pokud se tržní stres zmírní a volatilita zklidní. Historické vzory ukazují, že extrémní události odlivů mohou předcházet oportunistickému nákupu dlouhodobými držiteli a poskytovateli likvidity. Sledování obratu toků ETF spolu s metrikami adopce na řetězci (on‑chain) a postavením na trzích derivátů bude klíčové pro posouzení možné trvanlivosti tohoto výprodeje a identifikaci momentů obratu pro obnovené přílivy kapitálu.
Závěr
Největší odlivy ETF za listopad zvýrazňují vyvíjející se dynamiku institucionální poptávky po kryptoměnách a citlivost fondů s digitálními aktivy na makroekonomické a tržní protivětry. Zatímco spotové Bitcoin a Ether nesou největší nápor výběrů, vznikající spotové fondy pro alternativní tokeny si vyžádaly část přerozděleného kapitálu. Investoři budou pečlivě sledovat prosincové toky jako barometr tolerance k riziku na konci roku a odolnost institucionálních strategií v oblasti digitálních aktiv.
Komentáře (0)