Raná adopce Bitcoinu postupně přesouvá své držby do ETF (burzovně obchodovaných fondů), přičemž BlackRockův iShares Bitcoin Trust (IBIT) se stává hlavním příjemcem. V rozhovoru pro Bloomberg uvedl šéf BlackRocku pro digitální aktiva Robbie Mitchnick, že firma zprostředkovala konverze do IBIT v objemu více než 3 miliardy dolarů od doby změny pravidel SEC ze 29. července, která umožňuje autorizovaným účastníkům směňovat akcie ETF přímo za Bitcoin namísto hotovosti. Tím, že umožňuje tvorbu a zpětné vypořádání v naturáliích, pravidlo zlepšilo efektivitu i daňové zacházení pro velké převody.
Data o chování velryb ukazují výrazný posun od vlastní správy klíčů k institucionálním správcovským produktům. On-chain analýzy ukazují, že tyto převody mění dynamiku likvidity a snižují zůstatky Bitcoinu držené soukromými peněženkami na blockchainu. Analytici z odvětví naznačují, že pohodlí začlenění expozice Bitcoinu do stávajících rámců správy majetku prostřednictvím ETF tuto změnu pohání. IBIT nyní drží aktiva v hodnotě více než 88 miliard dolarů, což z něj činí nejrychlejší ETF v historii, které překročilo 70 miliard dolarů.
Migrace velkých držení majetku má širší dopady na strukturu trhu. Příliv ETF přispěl k stabilnějším mechanismům určování ceny, užším rozdílům mezi nákupní a prodejní cenou a hlubší likviditě na regulovaných burzách. Mezitím přetrvávají debaty o dopadu na decentralizační etos Bitcoinu, kdy dlouhodobí zastánci varují před nadměrnou závislostí na centralizovaných finančních institucích.
Navzdory ideovým obavám institucionální investoři považují ETF za nejdostupnější cestu k expozici Bitcoinu. Finanční poradci a privátní banky tyto produkty přijímají, aby sladily digitální aktiva s širšími cíli portfolia. Jak se možnosti ETF rozšiřují, očekávají se nadále přílivy, čímž se Bitcoin dále začleňuje do tradičních financí. Tento trend představuje mezník v dozrávání kryptoměn a spojuje investory založené na blockchainu s tradičními správci aktiv.
Komentáře (0)