Bitcoin vstoupil do roku s mírnými očekáváními a většinu začátku roku 2025 se obchodoval v úzkých rozpětích. Nicméně k 8. srpnu data sestavená finančním stratégem Charliem Billellem ukázala, že kryptoměna dosáhla od začátku roku návratnosti 25,2 %, což je druhý nejlepší výsledek po zlatě s 29,3 % mezi hlavními třídami aktiv. Výkon bitcoinu znamenal teprve druhý případ, kdy zlato a bitcoin zaujaly první dvě místa v ročních výnosech od začátku evidence.
Dlouhodobá výkonnost přináší ještě výraznější obraz. Bitcoin dosáhl kumulativního výnosu přesahujícího 38 897 420 % od roku 2011, což daleko převyšuje celkový výnos zlata 126 % za stejné období. Ostatní třídy aktiv zaostávaly: Nasdaq 100 přinesl 1101 % výnos, velké americké akcie 559 % a malé a střední americké akcie 244 % respektive 316 %. Akcie rozvíjejících se trhů vzrostly pouze o 57 %, což podtrhuje rozsah převahy bitcoinu.
Roční výnosy dále zdůrazňují dominanci bitcoinu. Od roku 2011 dosáhla vlajková kryptoměna průměrného ročního zisku 141,7 %, oproti 5,7 % u zlata a akciových benchmarků v rozmezí od 4,4 % do 18,6 %. Výpočty upravené o inflaci potvrzují odolnost aktiva vůči oslabení měny a rostoucím spotřebitelským cenám v průběhu několika ekonomických cyklů.
Technická analýza a on-chain metriky přinášejí další pohled na trajektorii bitcoinu. Podle dat z CoinDesk Research volatilita bitcoinu postupně klesala s rostoucí zralostí trhu, přičemž denní volatilita poklesla z vrcholových hodnot přes 10 % v prvních letech na přibližně 3 % v posledních měsících. Základní síťové parametry, včetně hash rate a aktivních adres, nadále sílí, což odráží rostoucí zapojení účastníků a bezpečnost základního blockchainu.
Institucionální adopce rovněž přispěla k silnému přílivu kapitálu. Spotové bitcoinové ETF uvedené začátkem roku 2024 pomohly nasměrovat na trh více než 33 miliard dolarů v první polovině roku 2025. Alokace firemních pokladen veřejných společností přidaly další poptávku, zatímco výzkum digitálních měn centrálních bank a regulatorní pokrok v hlavních ekonomikách posílily důvěryhodnost.
Tržní pozorovatelé varují, že cenové cíle blízké 123 000 dolarům narážejí na odpor zisku a měnící se makroekonomickou dynamiku. Zastánci však poukazují na fixní dodávkový harmonogram bitcoinu a klesající rychlost emise jako faktory, které pravděpodobně povedou ke zvýšení hodnoty vzácnosti z dlouhodobého hlediska. „Digitální vzácnost a decentralizovaná architektura bitcoinu jej staví do pozice, aby časem překonal tradiční zajištění,“ uvedl renomovaný obchodník Peter Brandt s odkazem na víceroční grafy kupní síly dolaru.
Do budoucna budou účastníci trhu sledovat makroekonomické ukazatele, regulatorní vývoj a návrhy na aktualizace sítě, včetně nových návrhů na zlepšení soukromí a škálování vrstvy 2. Schopnost bitcoinu zvládnout tyto proměnné při zachování svých základních vlastností rozhodne, zda dokáže udržet historickou nadvýkonnost a získat trvalou roli v diverzifikovaných portfoliích.
Komentáře (0)