Přehled
Nová žádost podaná ve Delaware naznačuje záměr společnosti BlackRock zahájit ETF na stakingovaný ether pod názvem iShares Staked Ethereum Trust. Žádost byla podána 19. listopadu a je určena k získání schválení pro produkt, který by výnosy ze stakingu etheru přímo začlenil do struktury ETF. Tento krok naznačuje, že největší správce aktiv na světě si dělá prostor pro nabídku nového investičního nástroje na ethereum s výnosem, jakmile regulatorní jasnost poskytne americká Komise pro cenné papíry (SEC).
Regulační kontext
Podle pokynů SEC z roku 2024 museli správci aktiv odstranit prvky stakingu z ETF na spotový ether kvůli obavám, že některé služby stakingu by mohly být klasifikovány jako neregistrované nabídky cenných papírů. Žádost BlackRocku si nyní klade za cíl tuto dřívější pozici zpochybnit či se jí přizpůsobit tím, že staking znovu zavede do formálně strukturovaného trustu. Odborní pozorovatelé poznamenávají, že regulační orgány posoudí, zda odměny za staking na řetězci a provoz validátorů tvoří uspořádání cenných papírů. Výsledek pravděpodobně ovlivní konkurenční prostředí pro stakingové produkty etheru mezi předními emitenty.
Konkurenční dynamika
VanEck byl prvním, kdo podal podobný trust, jenž by zahrnoval Lidoův staking ETH, což ukazuje rychlý pohyb mezi hlavními emitenty za získáním časného postavení. Značka iShares od BlackRocku zaujímá významný podíl na trhu napříč různými ETF, včetně iShares Ethereum Trust (ETHA), který krátce po uvedení na trh překročil hranici 10 miliard dolarů ve správě aktiv. Přidání možnosti s výnosem by mohlo přilákat další institucionální toky a retailové investory hledající expozici vůči pasivním odměnám vedle oceňování ceny.
Dopady na trh
Pokud bude schváleno, stakingové ETF etheru od BlackRocku by mohlo zaznamenat značný počáteční příliv vzhledem k distribuční síti firmy a stávajícím vztahům s klienty. Výnosy ze stakingu Ethereum se v posledních měsících průměrně pohybovaly kolem 4–6 % ročně, což nabízí přesvědčivou alternativu k tradičním nástrojům s pevným výnosem v prostředí nízkých úroků. Produkt by mohl také urychlit konkurenci mezi dalšími správci aktiv, včetně Fidelity, Franklin Templeton a ARK Invest, z nichž každý vyjádřil zájem o struktury integrované se stakingem.
Výhled
Schvalovací horizonty zůstávají nejisté, ale účastníci trhu budou pozorně sledovat jakýkoli komentář SEC či zápisy z veřejných zasedání, které zmiňují staking v ETF nabídkách. Eventuální uvedení na trh by mohlo znamenat zásadní posun, který poskytne regulovaný přístup k výnosům na blockchainu v rámci známého ETF obalu. Proaktivní podání od BlackRocku naznačuje důvěru ve získání nezbytných schválení a vytváří podmínky pro zesílenou inovaci produktů v prostoru ethereum ETF.
Komentáře (0)