Hlavní obavy
Natasha Cazenave, výkonná ředitelka Evropského úřadu pro cenné papíry a trhy (ESMA), během konference v Dubrovníku zdůraznila konkrétní rizika spojená s tokenizovanými akciemi. Tyto blockchainové nástroje odrážejí pohyby cen akcií, ale neposkytují přímá akcionářská práva, jako je hlasování nebo dividendy.
Mechanika tokenizace
Tokenizované akcie fungují prostřednictvím speciálních subjektů, které drží podkladové akcie a vydávají kryptografické tokeny představující zlomkovou vlastnickou účast. Tento přístup poskytuje nepřetržitý přístup a možnost dílčí investice, ale vytváří strukturální rozdíly oproti přímému držení akcií.
Regulační kontext
Prohlášení ESMA přichází v době, kdy globální burzy včetně Robinhood a Coinbase rozšiřují nabídku tokenizovaných akcií v EU. Světová federace burz nedávno vyzvala regulátory k vynucování standardizovaných informací a opatření na ochranu investorů.
Ochrana investorů a doporučení
- Povinné zveřejnění informací o absenci akcionářských práv.
- Nezávislé audity potvrzující úschovu akcií, na které jsou tokeny navázány.
- Jasné oddělení držení tokenizovaných akcií od operací na spotovém trhu s akciemi.
Vliv na trh
Zájem o tokenizované akcie roste mezi drobnými klienty, kteří hledají dílčí expozici vůči vysoce hodnotným akciím. Výzva ESMA k robustnímu dohledu si klade za cíl podporovat inovace při zachování integrity trhu a prevenci škod spotřebitelům.
Další kroky
ESMA plánuje vydat pokyny k požadavkům na zveřejňování informací pro emitenty tokenů. Spolupráce mezi obchodními místy, depozitáři a regulátory bude nezbytná pro vypracování jednotných rámců napříč členskými státy EU.
Komentáře (0)