První americký správce aktiv nabízející staking ETF
Společnost Grayscale Investments spustila 6. října 2025 funkci stakingu ve svých spotových produktech obchodovaných na burze, čímž se stala prvním významným americkým správcem fondů, který přímo integroval on-chain mechanismy výnosů do struktur ETF. Staking je nyní dostupný jak pro Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH), tak pro vlajkový Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE), což investorům nabízí možnost volby mezi reinvestovanými odměnami nebo výplatami v hotovosti.
Mechanika a výhody
Pod novým modelem jsou aktiva fondu delegována k zabezpečení Ethereum sítě založené na proof-of-stake, což generuje stakingové výnosy průměrně kolem 3,2 % ročně. Část odměn je použita ke kompenzaci správcovských poplatků, což může snížit čistý poměr nákladů pro investory. Zbývající odměny mohou být automaticky reinvestovány pro zvyšování výnosů nebo vypláceny jako distribuce pro zajištění stabilního příjmu.
Rozšíření o produkt Solana
Grayscale také aktualizovala svůj Solana Trust (GSOL), aby zahrnoval staking, čekající na schválení SEC pro zařazení jako spotové ETF. Po konverzi by se GSOL stal jedním z prvních produktů ETP založených na Solaně, které nabízejí přímou staking expozici v regulovaném investičním produktu, což přiláká institucionální i retailové investory do ekosystému proof-of-stake sítě Solana.
Regulační a tržní důsledky
- Regulační jasnost: Posun SEC od považování likvidního stakingu za neregistrovaný cenný papír otevřel cestu pro integraci do ETF.
- Konkurenceschopná dynamika: Správci aktiv mohou přijmout podobné modely, což podpoří konkurenční prostředí ohledně poplatků na rychle rostoucím trhu ETF.
- Růst stakingového ekosystému: Institucionální účast prostřednictvím ETF může zvýšit celkovou hodnotu zablokovanou (TVL) ve stakingových derivátech a protokolech likvidního stakingu.
Výhled do budoucna
S přibližně 36 miliony ETH (30 % z nabídky) aktuálně stakovanými může institucionální staking přes ETF přivést do sítě významný dodatečný kapitál, posilující bezpečnost a decentralizaci. Tržní pozorovatelé budou sledovat úpravy poplatků, mechanismy odkupů a další uvedení produktů s cílem zhodnotit dlouhodobý dopad na investice do krypta i zdraví sítě.
Komentáře (0)