Přehled
Indická Komise pro cenné papíry a burzy (SEBI) představila aktualizovaná opatření pro zlepšení řízení rizik na trhu s akciovými deriváty. Nová pravidla, účinná od 1. října, vyžadují, aby burzy uvalily limity pro pozice během dne a prováděly sledování v reálném čase.
Limity pozic
- Čistý intradenní limit: ₹50 miliard na subjekt v indexových opcích.
- Hrubá intradenní expozice: ₹100 miliard na subjekt, aplikováno zvlášť pro dlouhé a krátké pozice.
Sledovací rámec
Akciové burzy musí zachytit alespoň čtyři náhodné snímky intradenních pozic, včetně jednoho v období 14:45–15:30 IST. Pokud pozice přesáhnou limity, burzy prozkoumají obchodní vzorce, vyžádají si vysvětlení a stanou se sankce v den expirace kontraktu.
Pozadí
Dočasný zákaz vysokofrekvenčního obchodníka Jane Street od SEBI vyvolal tuto revizi. Regulační orgán usiluje o omezení manipulativních strategií a ochranu retailových investorů před náhlými intradenními nárůsty pákového efektu.
Implementace a dodržování
Clearingové korporace aktualizují rizikové stroje, aby detekovaly překročení limitů. Členské subjekty musí posílit interní kontroly a správu kolaterálu pro dodržení nových limitů.
Dopad na trh
Účastníci trhu s deriváty očekávají snížení volatility, protože intradenní sledování odrazuje agresivní spekulativní toky. Rizikové výbory a pokladnická oddělení upravují maržové politiky odpovídajícím způsobem.
Budoucí výhled
SEBI plánuje vyhodnotit reakci trhu a zvážit další úpravy, včetně limitů založených na deltě a prodloužených snímků pro nástroje s vyšší frekvencí.
Komentáře (0)