Geopolitické vyhrocení a reakce trhu
Oznámení o nových cla ve výši 100 % na čínský dovoz a rozsáhlé exportní kontroly na klíčový software znovu rozdmýchaly napětí v obchodních vztazích mezi USA a Čínou. Bitcoin, který se na začátku října téměř o 18 % vyšplhal, utrpěl rychlý obrat a během několika dní klesl z maxima nad 126 000 USD na minimum lehce nad 107 000 USD. Pákové kryptopozice v hodnotě více než 19 miliard dolarů byly vymazány, z toho 9,4 miliardy byly likvidovány během jediného 24hodinového období, což odráží volatilitu viděnou během prodejního období března–května.
Napětí likvidity a mechanika trhu
Jak se volatilita zvyšovala, likvidita se rozpadla napříč burzami, čímž se zesílily cenové pohyby. Kolaps významné stablecoinu a masivní likvidace odhalily strukturální zranitelnosti na trhu, který je nyní hluboce propojen s globálním makroekonomickým rizikem. Fundingové sazby na perpetuální futures se obrátily do záporných hodnot a otevřený zájem klesl, což signalizovalo nucené delevering spíše než řádné ukončování pozic.
Odvětvová odolnost a výhled
Navzdory turbulencím zůstávali institucionální držitelé pevně zavázáni. Více než 170 veřejně obchodních společností nadále drží Bitcoin ve svých pokladnách, a příliv maloobchodních investorů na spotové trhy během poklesu přesáhl 1,1 miliardy dolarů. Analytici poznamenávají, že zotavení bude záviset na obnoveném apetitu po riziku a pomalé obnově likvidity, spíše než na makroekonomických předpovědích. Tržní pozorovatelé nyní očekávají, zda říjnový pokles bude pokračovat i v listopadu, nebo zda se dlouhodobý vzestup Bitcoinu obnoví, jakmile se napětí na globální scéně uvolní.
Komentáře (0)