Kryptoměnové derivátové trhy zažily v roce 2025 nebývalý růst, když objem obchodů vzrostl na 86 bilionů dolarů, což odpovídá průměrnému dennímu obratu 265 miliard dolarů. Tento milník podtrhuje rok zvýšené angažovanosti jak ze strany maloobchodních, tak institucionálních účastníků, jak se tržní struktury vyvíjely a obchodní strategie stávaly sofistikovanějšími. Zpráva CoinGlass upozorňuje, že obchodování s deriváty tvořilo významnou část globální kryptoměnové aktivity, což odráží zesílené pákování a diverzifikované mechanismy zajištění.
Roční objem stoupá
Nárůst objemu derivátů byl poháněn rozšířením nabídky futures a opcí na hlavních platformách. Celkový otevřený zájem výrazně kolísal, v Q1 klesl na minimum 87 miliard dolarů během koordinované fáze snižování pákového efektu, než vzrostl na rekordních 235,9 miliardy dolarů dne 7. října 2025. Tyto posuny v otevřeném zájmu úzce souvisejí s celoplošnými úpravami na trhu, kdy účastníci přeškálovali pozice v reakci na makroekonomické posuny a vyvíjející se regulační rámce.
Konzcentrace mezi předními burzami
Binance se etablovala jako dominantní silou a vykázala roční objem derivátů ve výši 25,1 bilionu dolarů, což odpovídá zhruba 29,3% celkového podílu na trhu. OKX, Bybit a Bitget následovaly jako další největší platformy, z nichž každá získala mezi 9% a 12% objemu na trhu. Tato koncentrace zdůrazňuje klíčovou roli likviditních center při stanovování cenových benchmarků a usnadňování velkých blokových obchodů. Zvyšující se podíl regulovaných a institucionálně‑kvalitních produktů přispěl k hlubší obchodní hloubce na platformách vyhovujících regulacím.
Vývoj trhu a dynamika rizik
Jak se obchodování s deriváty stávalo složitějším, vzrostla expozice vůči nuceným likvidacím a kaskádám rizik. Rok zaznamenal přibližně 150 miliard dolarů v nucených likvidacích, přičemž největší jednotlivé ztráty nastaly na počátku října, kdy během dvou dnů bylo smazáno přes 19 miliard dolarů. Dlouhé pozice nesly hlavní část této aktivity, tvořící více než 85% vyřazené hodnoty, což naznačuje asymetrickou náladu a potenciál pro rychlé tržní obraty za tlaku.
Institucionální dopad a výhled
Pokroky v roce 2025 připravily půdu pro další inovace v roce 2026, když institucionální účastníci stále více využívají futures kotované na spotovém trhu, obchodování na bázi a volatilní produkty, jako je nedávno uvedený index CME BVX v reálném čase. Tyto změny slibují snížit riziko báze a posílit schopnosti řízení rizik. Regulátoři i burzy očekávají, že zpřesní požadavky na marži a standardy transparentnosti, aby derivátové trhy mohly udržet růst a současně chránit proti systémovým zranitelnostem.
Komentáře (0)