Implied volatilita bitcoinu zaznamenala výrazný návrat, odrazila se z téměř historických minim na úrovně, které signalizují rostoucí nejistotu na trhu. Deribit Volatility Index pro bitcoin (DVOL) vzrostl z nízkých hodnot kolem 26 na 37 v pondělí, což odráží očekávání obchodníků ohledně větších cenových výkyvů. Historicky takovéto nárůsty implied volatility předcházely významným směrovým pohybům, protože účastníci přehodnocují rizikové pozice po obdobích trvalého klidu.
Přes víkend bitcoin vzrostl ze zhruba 116 000 na 122 000 USD na spotových trzích, což posílilo narativ obnoveného býčího momenta. Tento cenový pohyb nastal během přestávky na futures trhu CME, což přispělo k futures mezeře mezi pondělním otevřením na 119 000 USD a uzavřením z předchozího pátku na 117 430 USD. Prudký nárůst implied volatility naznačuje, že tvůrci trhu s opcemi a směroví spekulanti nyní oceňují širší rozpětí možných výsledků.
Implied volatilita slouží jako výhledová míra, která ukazuje úroveň opčního prémiu, které obchodníci požadují jako ochranu proti cenovým výkyvům. Nárůst DVOL z 26 na 37 znamená, že pohyb o jednu směrodatnou odchylku bitcoinu během následujících 30 dnů pokrývá širší dolarové rozpětí. Z praktického hlediska účastníci trhu očekávají výkyvy, které by mohly dosáhnout nebo překročit 8 000 USD v obou směrech od současných úrovní, za předpokladu normálního rozdělení výnosů.
Data o otevřeném zájmu potvrzují příběh volatility. Celkový otevřený zájem na bitcoinových futures na hlavních burzách klesl od rally na spotovém trhu o 5 %, protože pákové pozice byly během cenového růstu částečně uzavřeny. Mezitím se posunuly metriky sklonu opcí, když poměr put-call klesl pod neutralitu, což naznačuje preferenci ochrany proti poklesu během rally.
Makroekonomické faktory nadále ovlivňují dynamiku volatility. Nadcházející zveřejnění inflace v USA a projevy představitelů Federálního rezervního systému vytvářejí riziko událostí. Obchodníci mohou upravovat strategie zajištění a pákové expozice v očekávání možných mírných nebo přísnějších signálů. Minulé případy rozšíření volatility kolem ekonomických dat vedly k průlomům a prudkým korekcím, což zdůrazňuje význam makroekonomicky řízené volatility.
Na závěr, nedávný nárůst implied volatility bitcoinu představuje zlom v sentimentu trhu, odklánějící se od prodloužených období omezených pohybů. S aktivem blížícím se předchozím historickým maximům a makroekonomickými událostmi na obzoru by se měli účastníci připravit na prostředí, kde budou cenové výkyvy výraznější. Rámce řízení rizik a strategie velikosti pozic budou klíčové pro zvládnutí blížící se „bouře“ volatility, která se může odehrát v nadcházejících týdnech.
Komentáře (0)