Dne 25. srpna 2025 učinil poradce pro kryptoměnovou politiku vlády Trumpa David Bailey během průmyslové akce odvážnou předpověď, že Bitcoin pravděpodobně několik let nevstoupí do medvědího trhu. Přestože nedávno klesl asi o 10 % z poloviny srpnového historického maxima blízko 124 000 dolarů, Bailey zdůraznil, že nepřetržitý nákupní tlak ze strany státních investičních fondů, bank, pojišťoven, korporací a penzijních fondů bude dlouhodobě podporovat cenu.
Baileovy komentáře přicházejí v době, kdy Bitcoin krátce klesl na srpnové minimum 112 000 dolarů kvůli smíšeným makroekonomickým signálům a likvidacím vyvolaným rozsáhlými pákovými pozicemi. Nicméně on-chain data ukazují, že institucionální pokladny nyní drží Bitcoiny v hodnotě přes 215 miliard dolarů, rozmístěné mezi téměř 300 veřejnými společnostmi a vládními subjekty. MicroStrategy vede s 629 457 BTC, zatímco Marathon Digital a podobné pokladní podniky Marathonu spravují významné rezervy jako součást korporátních zajišťovacích strategií.
„Několik let nebude další Bitcoinový medvědí trh,“ prohlásil Bailey na sociálních médiích a zdůraznil, že instituce sotva pronikly do 0,01 % celkového adresovatelného trhu. Jeho tvrzení odráží širší posun v oblasti digitálních aktiv, kde regulované investiční nástroje, jako jsou spotové Bitcoin ETF, přilákaly kumulativní přílivy přesahující 50 miliard dolarů v roce 2025 podle Bloomberg Intelligence.
Analytici se stále dělí ohledně udržitelnosti institucionálních nákupů. Kritici poukazují na zvýšená rizika kreditního cyklu, zejména u společností, které využívají rozvahy k nákupu nevynosných bitcoinových aktiv. Výzkum Sentora varuje, že negativní carry pozice mohou během cyklů zvyšování sazeb zesílit stres a potenciálně tlačit správce pokladen k přehodnocení portfolií, pokud se makroekonomické podmínky zhorší.
Přesto vznik bitcoinových pokladních firem a rostoucí alokační mandáty v nadačních fondech a pojišťovnách signalizují strukturální základ poptávky. Finanční sazby na trzích s perpetual futures vzrostly na 9 % – nejvyšší úroveň od února 2025 – což naznačuje, že institucionální účastníci jsou ochotni platit prémie za budování dlouhých expozic.
VanEck potvrdil cíl pro konec roku 2025 na 180 000 dolarů, s odkazem na robustní přílivy a high-frequency tradingové algoritmy, které cílí na nedostatek v polovině cyklu medvědího trhu. Mezitím generální ředitel Coinbase Brian Armstrong uvedl, že objevování ceny nakonec otestuje 1 milion dolarů za BTC do roku 2030, za předpokladu komplexní regulatorní jasnosti a globální adopce digitálních měn centrálních bank.
Jak Bitcoin prochází cyklickými korekcemi, Baileyho teze o absenci medvědího trhu zdůrazňuje posun paradigmat: tato třída aktiv dozrává dále než pouhá spekulace maloobchodníků a stává se institucionální třídou aktiv schopnou podporovat portfolio v hodnotě bilionů dolarů. Účastníci trhu bedlivě sledují, zda taková trajektorie vydrží tváří v tvář vyvíjejícím se měnovým politikám a geopolitice v nadcházejících letech.
Komentáře (0)