Dne 18. září investoři stáhli čistých 51,28 milionu dolarů ze spotových bitcoinových burzovně obchodovaných fondů, což znamená první denní odliv za více než týden poté, co Federální rezervní systém předpověděl méně snížení sazeb v nadcházejících čtvrtletích. Tento odliv přerušil sedmidenní sérii přílivů, která nashromáždila téměř 3 miliardy dolarů, přestože celková aktiva pod správou hlavních bitcoinových ETF zůstávají podle analytiky SoSoValue nad 150 miliardami dolarů.
Odliv se shodoval s rozhodnutím Fedu snížit cílovou hodnotu federálních fondů o 25 bazických bodů na rozmezí 4,00 %–4,25 %, což bylo první snížení od konce roku 2024. Přestože Fed přinesl očekávané snížení, jeho předseda Jerome Powell vyjádřil opatrnost vůči rychlému a následnému uvolňování politiky, varoval před vysokou inflací a možnými riziky pro zaměstnanost. Tržní účastníci tento smíšený signál interpretovali jako jestřábí postoj, což vedlo k averzi k riziku v kryptoměnách i dalších třídách aktiv.
Ethereum ETF také zaznamenaly druhý den po sobě odliv, ztrátou 1,89 milionu dolarů čistých výběrů. Naopak ceny etheru během 24 hodin vzrostly o 1,7 %, což odráží odlišnou dynamiku trhu u tokenových projektů ve srovnání s bitcoinovými produkty. Širší index CoinDesk 20 zaznamenal nárůst o 2 %, přičemž hlavní roli hrály alternativní tokeny, které posílily díky očekáváním uvolněnějších sazeb.
Analytici uvádějí, že aktualizované projekce Fedu ve formě tzv. dot plotu, které naznačují pouze dvě další snížení v roce 2025 a méně než trhy očekávaly v roce 2026, přinesly nejistotu ohledně budoucího směru měnové politiky USA. Tato nejistota tížila riziková aktiva, včetně kryptoměn, protože obchodníci přehodnocovali své pozice před očekávanými ekonomickými daty. Vzájemné působení komunikace centrální banky a pozic investorů zůstává klíčovým faktorem pro toky ETF v kryptoměnách.
Dlouhodobější perspektivy naznačují, že prodloužené období přísné likvidity a opatrných očekávání ohledně sazeb by mohlo potlačit přílivy do pákových a spekulativních struktur. Někteří stratégové však zdůrazňují, že nedostatek bitcoinu a jeho digitální rezervoárový příběh mohou přilákat obnovené kapitálové přílivy, když se v makroekonomickém výhledu vrátí jasnost. Prozatím trh čeká na další signály z ekonomických ukazatelů a komentářů Fedu, aby potvrdil, zda aktuální korekce představuje dočasný ústup nebo začátek hlubšího poklesu.
Celkově událost odlivu z 18. září podtrhuje citlivost toků kryptoměnových ETF na komunikaci centrálních bank. Ačkoli první snížení sazeb v cyklu poskytlo krátkodobý impuls spekulativním aktivům, opatrné pokyny mohou tento moment rychle obrátit. Emitenti ETF a institucionální investoři pečlivě sledují vývoj na Fedu, aby mohli lépe navigovat v měnícím se prostředí investičních produktů digitálních aktiv.
Komentáře (0)