Analýza předložená ředitelem oddělení globálního makroekonomického výzkumu ve Fidelity Investments zhodnotila trajektorii Bitcoinu pohledem na historické čtyřleté halvingové cykly. Nedávný historický rekord kolem 125 000 USD dosažený 6. října 2025 odpovídá načasování a vzorům cen pozorovaným v předchozích cyklech, což naznačuje dokončení cyklu. Bitcoinové zimy historicky trvají přibližně jeden rok po vrcholu na konci cyklu, čímž vyvolávají tlak na pokles ceny a konsolidaci před dalším obdobím expanze.
V rámci tohoto rámce se jako pravděpodobná místa pro stabilizaci cen objevují potenciální podpůrné zóny mezi 65 000 a 75 000 USD. Tyto úrovně odpovídají historickým prahům retracementu, které se často objevují po výrazných vzestupech. Scénářová analýza naznačuje, že poklesové testy poblíž těchto úrovní by mohly splnit metriky návratu k průměru a připravit půdu pro obnovenou akumulaci. On-chain indikátory v současné době ukazují stabilizované nezrealizované ztráty mezi dlouhodobými držiteli, v souladu s přechodem od distribuce k konsolidaci.
Odlišné názory od alternativních výzkumných firem udržují očekávání delších býčích trhů poháněných institucionální adopcí a regulační přízí. Nicméně strukturální faktory, které určují ocenění Bitcoinu — jako je halvingu nabídky, bezpečnost sítě a makroekonomická likvidita — argumentují pro dodržování historických vzorců cyklů. Ředitel Fidelity zdůraznil, že i když dlouhodobý výhled zůstává býčí, bezprostřední rok může přinést prodlouženou konsolidaci a volatilitu směrem dolů dříve, než makroekonomické základy získají býčí momentum.
Důsledky pro účastníky trhu zahrnují nutnost upravit alokaci rizik a zavést vrstvené vstupní strategie. Sázky na průlom nad rekordní maxima mohou v medvědím scénáři vést ke stop-out událostem. Namísto toho lze volit postupné vstupy poblíž identifikovaných podpůrných zón, které mohou využít výhod návratu k průměru a současně řídit rizika poklesu. Institucionální rámce by měly zahrnovat plánování scénářů pro obě varianty: dlouhou konsolidaci i rychlý návrat.
Očekávané katalyzátory pro přechod cyklu zahrnují další dozrávání regulovaných investičních nástrojů s kryptoměnami, vývoj v legislativě digitálních aktiv a šoky na straně nabídky vyvolané účastí v síti. Tržní účastníci by měli sledovat regulační aktualizace, data o přílivu ETF a signály makroekonomické měnové politiky, aby odhadli měnící se sentiment a pozici. Hodnocení Fidelity zdůrazňuje důležitost povědomí o cyklu při strategické stavbě portfolia a načasování taktických alokací.
Komentáře (0)